王勝：三類增量資金入市可期 6條主線布局「2020」

和訊股票消息11月23日，申萬宏源(000166,股吧)2017年度策略會在北京舉行，和訊股票作為特邀媒體全程報道。

申萬宏源首席策略分析師王勝在發言中指出2017年A股機會大於2016年，維持熊市在2017年6月前結束的判斷不變。原因在於：首先中美歐財政擴張可能構成上行期權；其次三類增量資金可期，即房地產資金、外資和銀行保險配置機構資金；第三是「十九大」改革預期升溫。

王勝提醒，明年主要的風險來自於歐盟大選年的不確定性和2016年年末到2017年初的大小非解禁潮。

結構上，王勝認為上半年看價值下半年重成長，如果價值風格年末極端演繹，成長股最快春節後就將暴動。

如果將視野放到2020年，具體的行業選擇是：(1)軍工將有望受益於建軍90周年帶來的自上而下政策催化+雷達和海底專網等民參軍細分行業業績拐點+軍工證券化率提升進程加速落地的多重催化。(2)國產汽車新爆款可期，疊加後裝市場存量積累，汽車後市場仍是挖掘結構性機會的重點，其中輪胎行業集中度提升，國產替代趨勢最明確；物聯網則可能成為產業預期差較大的方向，汽車電子值得關注。汽車中的新能源汽車、汽車輕量化等方向仍值得關注。(3)沿着財政擴張主線，新基建仍有望維持景氣，軌交、高鐵和PPP可能與一帶一路戰略共振，仍是重要看點。(4)物業價值仍有重估空間的商貿零售，周期輪動次序偏後的造紙都可能成為階段性的亮點。(5)快遞、跨境電商新消費、創新藥、生命科學、教育等新消費和服務業仍然值得關注。(6)新經濟投資展望2020，強調景氣持續，自主可控，人工智能、資訊安全、國產芯片、北斗等2017就有望上演「重頭戲」。