學者籲趁川普上台前讓人幣一次貶足、勿續耗損儲備

MoneyDJ 新聞 2016-11-22   記者 賴宏昌 報導

Thomson Reuters 22 日引述上海證券報報導，中國人民銀行貨幣政策委員會前委員余永定、中國社科院研究員肖立晟撰文指出，從現在川普 (Donald Trump) 上台這段空窗期是放棄對外匯市場進行干預、讓人民幣貶值到位的良機，當前「收盤價 + 一籃子貨幣」人民幣中間價形成機制讓匯率緩步走貶的結果存在耗損外匯儲備、強化資本管制造成的市場扭曲等缺陷。文中提到，人民幣升值過程持續至少 10 年，2014 年貶值迄今不到兩年內已用掉 8 千億美元的外匯儲備，如果繼續緩貶下去、還有多少儲備可以使用？

上海證券報 11 月 16 日報導，余永定在受訪時表示，對於匯率貶值衝擊的擔憂是沒有必要的、人民幣大幅貶值 (例如：15%) 的機率是非常小的。他形容，外匯儲備在不到兩年內從 4 兆美元降至接近 3 兆美元是一件令人錯愕、心痛的事情，繼續干預下去將導致儲備持續耗損。

余永定去年 4 月在中國日報發表評論文章時指出，就絕對金額而言中國企業負債金額高居全球之冠、企業負債 GDP 占比也是世界第一。

中國外匯交易中心網站公佈，2016 年 11 月 22 日銀行間外匯市場美元兌人民幣的匯率中間價為人民幣 6.8779 兌 1 美元，美元較前一交易日 (21 日) 中間價 6.8985 元貶值 0.3%。

英國金融時報報導，人民幣中間價 13 個交易日以來首度走升，此前破紀錄的 12 連貶累計走貶 2.2%。美元指數 21 日走跌、終結連續 10 天的上揚紀錄。

南華早報報導，中國外匯儲備連續 4 個月呈現縮減、截至 10 月底月減 457 億美元至 3.121 兆美元。英國金融時報報導，最新數據意味著中國外匯儲備創下 2011 年 3 月以來新低。

根據美國財政部公布的統計數據，2016 年迄今中國持有美國公債餘額累計減少 891 億美元、9 月減持金額達 281 億美元。

嘉實 XQ 全球贏家報價系統顯示，美元兌人民幣年迄今升值逾 6%、高於 2015 年的 4.64% 升幅。

根據川普公布的上任 100 天行動計畫，他明確表示將要求美國財長把中國納入匯率操縱國名單。川普 7 月 21 日在共和黨全國大會 (RNC) 發表接受提名演說時指出，中國是有史以來最誇張的匯率操控國。

美國是中國的最大外銷市場。歐巴馬 (Barack Obama) 任內美、中貨品貿易逆差 (未經過季節性因素調整) 年年上揚，2016 年 1-9 月總額 (2,576.718 美元) 逼近 2008 年全年的 2,680.398 億美元。2015 年全年報 3,671.729 億美元、較歐巴馬 2009 年上任第一年的 2,268.772 億美元增加 61.8%。

香港財資市場公會 (Treasury Markets Association)11 月 22 日公布，香港離岸人民幣銀行同業隔夜拆放利率(CNH-Hibor) 報 1.55631%，低於 21 日的 2.19267%。

CNH-Hibor 在 2016 年 1 月 12 日飆升至 66.815%、創 2013 年開始統計以來最高水準，9 月 19 日也曾飆升至 23.68300%。市場當時猜測中國人民銀行透過國營銀行吸光流動性、藉此大幅拉高放空人民幣的成本。

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