匯率期貨避險教戰手冊／日圓匯率期貨怎麼避險？

2016 年金融市場可說是「什麼都有、什麼都不奇怪」不確定因素亂飛的一年，「避險」成為投資顯學，期交所最新推出，歐元匯率期貨及日圓匯率期貨，繼歐元期貨避險教戰手冊後，日圓匯率期貨要怎麼避險？《鉅亨網》為您詳細整理。

期交所致力於臺灣匯率期貨商品之發展，考量我國外匯市場現況，歐元兌美元及美元兌日圓匯率皆具交易規模，有相關避險、交易之需求，推出歐元兌美元匯率期貨 (簡稱歐元匯率期貨) 及美元兌日圓匯率期貨 (簡稱日圓匯率期貨) 二項匯率類新商品，坐擁 3 大優勢，分別為：一、提供歐元兌美元及美元兌日圓相關匯率之避險及交易管道；二、交易門檻低，資金運用效率高；三、集中市場交易，價格透明度高，具交易便利性。

美元兌日圓匯率期貨介紹

日圓匯率期貨之交易標的為美元兌日圓匯率，報價方式參考外匯市場交易慣例，以 1 美元兌多少日圓報價。

舉例來說：美元兌日圓匯率為 102.74，代表 1 美元可兌換 102.74 日圓。因此當美元兌日圓匯率走高，代表美元升值、日圓貶值；當美元兌日圓匯率走低，則代表美元貶值、日圓升值。日圓匯率期貨契約規模為 2 萬美元，由於報價方式為 1 美元兌多少日圓，故為日圓計價，最小升降單位為 0.01 日圓 (tick)，乘上契約規模後，每跳動 1 個 tick，即代表 200 日圓之損益。

期交所推出的日圓匯率期貨，可提供進出口貿易業者、外幣資產持有者及交易人避險及交易管道。

舉例來說：李小姐為貿易商，進口日本貨品銷往美洲，明年 3 月需支付一筆約一千萬日圓之貨款，擔憂屆時日圓升值、美元貶值，則可於期貨市場賣出約 5 口期交所 2017 年 3 月之日圓匯率期貨，鎖定美元兌日圓之匯率，倘明年 3 月，美元兌日圓匯率走低 (即美元貶值、日圓升值)，則賣出期貨的獲利，可彌補因持有美元貶值之損失。反之，倘進出口貿易業者或相關之外幣資產持有者，擔憂未美元兌日圓匯價走高 (即美元升值、日圓貶值)，或是交易人看好美元，認為日圓未來將貶值，則可於期貨市場買進期交所之日圓匯率期貨。

日圓匯率期貨掛牌之到期月份則為 4 個連續季月，交易日與銀行營業日相同，交易時間為上午 8 時 45 分~ 下午 4 時 15 分，到期月份契約最後交易日則交易至下午 2 時。

最後交易日則為各該契約到期月份的第 3 個星期三，採現金結算，以最後交易日台北時間下午 2 時 WM/Reuters 美元兌日圓即期匯率中價 (四捨五入至小數點第 2 位) 作為最後結算價。WM/Reuters 為國際知名之金融指標編製機構 (現為 Thomson Reuters 所有)，自 1994 年起揭露匯率指標，並受英國 Financial Conduct Authority (FCA) 監管，其編製之即期匯率具國際知名度。而最後結算價採下午 2 點，則是因符合亞洲銀行間匯率衍生性商品比價時點。

美元兌日圓匯率期貨結算保證金訂定公式為，美元兌日圓匯率期貨價格 × 契約規模 × 風險價格係數。結算保證金與維持保證金、原始保證金之結構比例，為 1：1.035：1.35，結算保證金為固定金額，結算、維持與原始保證金均以千元為整數，千元以下部分無條件進位至千元。

期交所的日圓匯率期貨，契約規模小，相較於銀行承作之外匯衍生性商品交易門檻低出許多，資金運用效率高，由於為集中市場交易，公開競價，資訊透明度高，交易便利，交易人可多加運用。

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