川普入主白宮 台新投信:市場修正後 看好台股科技型、北美REITs、中國、新興市場債

美國總統選舉結果出爐，大出市場意料由共和黨候選人川普勝出。台新投信表示，在 12/17 由各州進行的選舉人團投票最終結果才會確定美國第 45 任總統人選，美國過去尚無因選舉人跑票而導致大選結果改變之事發生，因此，川普於 2017 年元月 20 日入主白宮幾乎為肯定之事。由於川普偏激的言論，以及政策方向難以掌握，市場修正難以避免，但根據歷史經驗顯示，當市場因重大黑天鵝事件發生時，由於市場極具效率，利空可能在一周內消化大部分，另外，全球經濟基本面持續改善，短線各資產的修正反而提供危機入市的買點，看好台股科技型、北美 REITs、中國、新興市場債等相關市場。

台新投信投資長莊明書表示，就基本面而言，明年全球經濟成長率將好於今年，全球主要市場明年企業獲利多數成長 10%-15%，明顯高於今年的持平或小幅負成長，長期金融市場的展望仍佳。當市場因上述不確定性因素修正時，都是非常好的切入時點。在川普確定當選為美國總統後，受美國影響相對小的中國股市，尤其是消費類股。此外，當市場修正過後，投資價值陸續浮現，包括台股中以科技為主的高科技基金、先前因升息疑慮，已大幅修正的北美 REITs 基金、以及今年出現重大轉折，谷底翻身的新興市場，尤其是新興市場債基金，都是值得逢低加碼的標的。

至於台股後市方面，莊明書指出，預料美國未來政策前景不確定性提高，對股市不利，對台股壓力也將大增。預料短線上對股市的利空影響可能在一周內消化，接下來預期台股將打底並回歸基本面。看好的川普相關受惠股主要為二大族群：一、川普主張大幅減稅與增加基礎建設，勢必舉債，對美元形成壓力，也對原物料有利；二、台股的利基仍是科技股，因川普當選而帶來的股市系統性風險下跌，對績優、成長、高股息類股將是很好的買點，尤其歷史經驗年底均有作夢行情，因此也將挑選有題材的電子零組件股票布局。

在全球股市方面，莊明書表示，需觀察川普選後言行研判施政方向，在國會制衡下，當選後川普未必能兌現政見 (尤其是在民主黨若贏得參議院多數的情況下)，選後川普若向中間路線靠攏，則市場有機會逐漸回穩。產業面題材上，減稅可望帶動消費類股短線走升，不進行藥價管制讓生技業可望鬆口氣，能源業環保法規鬆綁可望受惠，大規模基礎建設對營建等相關類股有利。至於債市，短期內新興市場將出現較大跌幅，尤其拉美地區，不過因今年已漲一大段，順勢做修正後反而是好的進場點，尤其明年新興市場獲利與展望皆比今年還好，看好中國與原物料國家。

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