第三季度GDP上漲，股票受困

作者：Briefing.com

來源：IB美國盈透證券

正如我們所猜想的，長期利率的上漲在周四對股市產生了擾亂作用。今天可能再次發生，也可能不會。當市場似乎在狹窄的交易范圍內蜿蜒前行時，有時很難理清楚它到底在想什麼。

也就是說，10年期的國債收益率在今早第三季度GDP報告之前再次回升，從1.86%漲至1.87%，而標普期貨上升4個基點。目前，標普期貨上漲3個基點，交易與公允值基本保持一致。

關於上述報告，它產生了一些好的頭條新聞。在第三季度，以季節性調整的年利率實際GDP上漲了2.9%（Briefing.com一致預測為2.5%以上），比第二季度高1.4%，也是自2014年第三季度以來的最高值。GDP平減指數在第二季度上漲2.3%之後再次上漲1.5%（Briefing.com一致預測為1.4%以上）。

正如預測的那樣，GDP的改善的和個人消費支出同步（貢獻了1.47個百分點），凈出口（貢獻了0.83個百分點），還有私人企業庫存變化（貢獻了0.61個百分點）。

這是自2015年第一季度以來庫存產生的第一個正面貢獻，這強調了在長時間的庫存減少之後，企業重新存貨的觀點。

不包括庫存變化的實際最終銷售額上漲2.3%，而第二季度上漲2.6%。

從報告中得出的關鍵信息是美國經濟並沒有顯示出強大的活力。結合第三季度報告，2016年實際GDP平均增長僅為1.7%。

盡管並不都是人們所期待的，還是很高興看到第三季度的亮點。個人消費增長從第二季度的4.3%，放緩至2.1%。設備支出下降2.7%（連續第四季度下降），當然，重新配置庫存對推動增長率接近3.0%起了關鍵作用。

第三季度實際GDP報告的總體形勢應該足以說服美聯儲在年底提高聯邦基金利率，但說服力還不夠大，且企業公司的盈利評論也不足以表明加息迫在眉睫。

說到盈利，昨晚又公布了一大批報告，包括主要的Alphabet（GOOG）和Amazon.com（AMZN）的報告。前一個公司超出預期，而後者沒有。GOOG的股價在開市前上漲了1.5%，而AMZN的股價下跌了5.3%。

ExxonMobile（XOM）上了今天的頭條。其盈利高於一致盈利預期，但其股價在開市前交易中下跌了1.4%。

在第三季度報告期間，對這些公司的盈利報告和整體盈利報告的反映一直是褒貶不一。

當然，市場參與者也在關注其他的事項：比如選舉，中央銀行似乎試圖控制對放緩的預期，貨幣波動以及利率波動。

這些事項對市場產生的凈效應是過去三個月受困於狹窄的交易范圍內。這種受困可能今天仍然存在並直至11月8號選舉。我們很快將會看到，特別是如果標普500回撤試探十月低點（2115）。但此時，預示今天的開盤將以持平方式開啟。

--PatrickJ.O"Hare,Briefing.com

這篇文章已被翻譯成中文。原英文作者為Briefing.com。如英文版本和中文版本之間有任何不一致，以英文版本為准。

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