【鐘國忠專欄】 美大選， 11月台股下一步？

美國白宮新主人將在不到半個月內產生，而台股法人也因為如此不確定因素影響而買盤縮手，不過雖有如此不確定因素干擾，但卻又是給投資人另一次低點布局獲利好機會！

(一) 台股漲勢不強原因

最近台股又再創新高點 9399.97 點，失季線之後的反彈創高，仍是如先前所述分析的整理格局，因為若完全失守季線一路跌下去，將成為弱勢格局，更何況現在是 Q4，過去 Q4 有高達約 7 成的上漲機率，因此『創高不追，破底不砍』才是現階段操作重點。

今年台股從 5 月至 9 月已連漲 5 個月，2008 年海嘯以來出現連漲 5 個月僅有 4 次，起漲年月分別發生在 2010 年 9 月、2012 年 11 月、2014 年 10 月與本次 2016 年 5 月，很巧的是，全都發生在偶數西元年，即每隔 2 年才發生一次，如把時間拉長至 2000 年，則長達 16 年更只有 5 次，另外一次是出現在 2006 年 8 月，也是偶數年，換言之，每 3 年多才發生一次，因此今年連漲 5 月，也表達多方的氣勢是相當強！今年唯一較不同的是，以往連漲起漲月都是發生在下半年，今年提早到 5 月份。
至於此 5 次連漲當中，僅有 2012 年 11 月是連漲 7 個月，其他 4 次都是連漲 5 個月，因此 10 月迄今雖再創高，但得留意月底是否有再漲多而壓回的情況發生。

此外，過去 4 次波段漲幅與起漲點數高低有極高的正相關聯，愈低點數漲幅愈高，反之，漲幅相對愈小 (如附表一)，起漲點數在 8000 點以下，起漲月的點數至結束月的收盤點數漲幅至少有 15% 以上，8000 點以上就只有一次，因起漲點數在 8966 點，期間約有 7.32% 漲幅，而此次起漲點數在 8377 點，因此可預期，波段期間漲幅應落在 7.32%~15.18% 間才合理，以目前起漲點數來估算，本次高點 9399.97 點最大波段漲幅約 12.2%，已超越 2014 年起漲點 8966 幅度 7.32%，因此逢高可先高出拉回再低接。

(二)11 月很適合再低接

目前尚不知 10 月是否可再續漲，如能再續漲，則將是連漲 6 個月，這將是近年來除了 2012 年 11 月連漲 7 個月之外的最長連漲月數，但不管如何，從過去 4 此連漲超過 5 個月 (以 M 來代表) 以上來分析 (如附表二)，多數第 6 個月 (M+1) 有獲利賣壓，第 8 個月 (M+3) 也有部分賣壓，但第 7 個月 (M+2) 卻都是上漲，換言之，不管連漲紀錄是否可延續，11 月 (M+2) 如美大選而台股有拉回，都應該找低檔買點，因為就過去連漲 5 個月後的一季走勢，大致上是呈現高檔盤整，4 次波段漲跌幅落在 - 1.26%~1.87%，漲跌幅並不大，因此又是持續整理盤，漲多就要先賣，跌多就要再買回！事實上自 1960 年以來，美股 S&P500 總統選舉年整體走勢也在選前近月出現漲幅縮小，但選後漲幅又漸擴大，如此一來也跟台股走勢相當。投資人目前唯一要注意的事，即一定要買有獲利基本面支撐個股，如此就能在此次美大選當中找到另一個獲利契機！