陸煤產量釋放不如預期，需求料支撐煤價續揚

MoneyDJ 新聞 2016-10-24 10:11:32 記者 新聞中心 報導

近期大陸山西、內蒙古等地多家煤炭集團宣佈，根據 9 月底大陸國家發改委發佈的通知，制定了相對應的產能釋放方案，擴大先進產能釋放範圍。上證報據多位煤炭行業人士表示，受制於運力緊張、釋放產量不如預期，目前產能釋放增加對煤價還未構成影響，而從發電量、基建開工等方面數據來看，大陸宏觀經濟正在回暖，這將拉動電力需求快速增長，市場對煤炭的需求可能超過預期。

汾渭能源動力煤分析師指出，目前大陸陝西、內蒙古大部分煤礦仍然執行 276 個工作日制度，資源供應仍然偏緊張，同時，陝西榆林地區對於煤管制十分嚴格，且將進行環保檢查，也將使得當地的產量受到限制，預估雖然山西地區國有大礦陸續宣佈釋放產能，但短期內產地煤仍然銷售較好，價格平穩上升。

另從環渤海港口庫存情況來看，部分鐵路線進行檢修，產地面臨汽車調派難、鐵路車皮計畫難申請等問題，近期發運到港口的貨量偏低；港口現貨供應仍然緊缺，部分煤種甚至處於無貨的狀態，加上華東、華中內陸地區下游庫存仍然偏低，意味著港口下水動力煤短期內仍有上漲空間。

在此之前，先進產能首批釋放名單中未包含焦煤礦，由於下游鋼鐵行業需求旺盛，8 月以來焦煤價格持續大幅上漲；在最新參與先進產能釋放的名單中，一級先進煤礦產能開始涉及焦煤礦。國投安信期貨分析師曹穎表示，焦煤礦產能僅占約 20%，其中主焦煤資源占比更少，而一級先進煤礦產能中部分焦煤礦的生產條件已不具備滿產能力，即使第四季工作日增加，也不會導致產量出現 20% 的增幅，焦煤、焦炭的現貨價格仍具備上漲空間。

一方面，大陸煤炭供應暫時未如預期那樣出現快速增加，另一方面終端需求卻有增加跡象；日前公佈的大陸 9 月全社會用電量年增 6.9%，反映出宏觀經濟正在好轉。中國工程機械商貿網統計資料顯示，大陸全國 26 家主要挖掘機生產企業，9 月共銷售挖掘機 5,456 台，年增 71%，月增 25.5%，更加反映了基建開工量明顯增加的態勢。

CCTD 中國煤炭市場網專家分析認為，大陸終端需求回升拉動電力需求快速增長，預估第四季發電量可望繼續維持 6%-8% 左右的增長率，在基建和房地產業的支撐下，鋼鐵和建材行業耗煤以穩為主，相應的煤炭需求可望出現 4%-5% 的增速。

近日，大陸國家發改委召開的有關會議透露，隨著煤炭去庫存階段的結束，特別是進入冬季後，供暖負荷逐步加大，煤炭消耗將有所增加，同時增加的產能釋放將有序到位，大部分地區煤炭供需基本平衡，少數地區平衡偏緊，將針對少數供應偏緊地區定向增加部分產能投放，保障居民取暖、發電等用煤需求；因此，煤炭產能過剩的局面還未實現根本改變。