金鑽集團：環球風險倍增 黃金多頭拿下200日均線

和訊特約

10月20日-美聯儲發布褐皮書稱經濟活動溫和擴張，勞動力市場依然緊張。然環球面臨4大尾部風險（tailrisk），基金本月現金比重達5.8%，創911恐襲以來高位，與英國6月公投後齊頭、加以受惠儲局最近暗示加息步伐緩慢的言論，與在美國總統大選終場辯論，以及歐洲央行利率決議前，投資者選擇買入黃金避險，COMEX12月黃金期貨收漲7.00美元，漲幅0.6%，報1269.90美元/盎司，創10月3日以來收盤新高。

【基本面分析】

1.聯儲局發表褐皮書，表示12個屬區中，大部分在8月底至10月初都以適度（modest）至溫和（moderate）的步伐擴張，經濟前景大都是正面的。就業市場仍然緊張（remainedtight），職位及工資有適度增長，一些屬區表示個別行業的工資有上升壓力。

2.美銀美林10月基金經理調查顯示，基金經理手持現金的比例由前一月的5.5%，升至5.8%，是今年英國公投脫離歐盟及美國2001年911恐襲後新高。受訪的基金經理中，20%人認為歐盟可能瓦解是市場最大的尾部風險。所謂尾部風險，是指發生機會不大的風險，但若發生的話，後果嚴重。另外，有18%人憂慮債市「爆煲」，17%擔心共和黨總統候選人特朗普（DonaldTrump）出任美國總統。基金經理對通脹預期創16個月高，擔心滯脹風險則創2013年4月來新高，後者的部分原因或是源於英國脫歐。

3.美國9月新屋開工104.7萬，為2015年3月以來最低，預期117.5萬，前值114.2萬修正為115萬。據利率期貨反映，儲局12月加息機會最新為62.6%。

4.周三紐約聯儲主席杜德利(WilliamDudley)在紐約LotosClub晚宴上表示，如果經濟保持當前軌道，預計今年會加息。「我對加息時點一點都不擔心，」他補充說，每次會議都可能加息，美聯儲將會把金融狀況考慮進去。

4.全球最大黃金ETF--SPDRGoldTrust，10/19所持黃金量為967.21噸，較前日持平。

5.周四關注事件數據：08:30澳大利亞9月季調後失業率；09:00美國兩黨總統候選人希拉里和特朗普進行第三場總統選舉辯論；14:00德國9月PPI月率、瑞士9月貿易帳；16:00歐元區8月季調後經常帳；16:30英國9月季調後零售銷售月率；19:45歐洲央行宣布利率決議；20:30歐洲央行行長德拉基召開新聞發布會、紐約聯儲主席杜德利發表講話；20:30美國至10月15日當周初請失業金人數、美國10月費城聯儲制造業指數；22:00美國9月諮商會領先指標月率、美國9月成屋銷售總數年化；22:30美國至10月14日當周EIA天然氣庫存。

【技術面分析】

周三金價紅棒上揚，最高來到1273美元。就線路來看，金價已連漲三日，相繼突破1260及1270關口，並站上了重要的200日均線，配合日KD呈現多方架構下，今日若能守穩200日均線，反彈有機會持續，然未來美元指數強弱，將攸關黃金漲跌，料支撐1267、1262美元、壓力落1273、1280美元。

【交易策略】

若失守1267美元、或反彈未過1273美元，站空方。若出上揚紅棒站上1273美元，站多方。

陳俊良，金鑽集團首席分析師