DRAM太旺！SK海力士年K線飆35%、還將續漲20%？

MoneyDJ 新聞 2016-10-14   記者 陳苓 報導

記憶體價格超夯，今年至今韓廠 SK 海力士 (SK Hynix) 已經飆升 35%，部分外資相當樂觀，預言還有 20% 上行空間。

巴倫 (Barronˋs)14 日報導，DRAM 價格上漲，帶動 SK 海力士一路攀高。DRAMeXchange 預估，第三季 DRAM 價格將季增 9%，第四季價格可能會再飆將近 30%。有鑑於此，摩根士丹利(大摩) 的 Shawn Kim 估計，SK 海力士股價可望續漲 20%。

大摩報告稱，時序邁向 Q4，DRAM 和 NAND 價格表現都優於預期，也勝過 SK 海力士的預估。DRAM 投資應會維持緊縮，明年供給成長將低於 20%。如今 DRAM 庫存來到低檔，Q4 供給成長將減緩，減緩客戶預購的負面衝擊。Q4 NAND 供給也很吃緊；3D NAND 產能開出，估計要到 2017 年下半才會出現影響。

SK 海力士 14 日走升 1.47% 收在 41,550 韓圜，年 K 線大漲 35.12%。

但是不是所有外資都同意此一看法，先前 Bernstein Research 警告，DRAM 榮景能否持續，取決於記憶體龍頭三星電子，要是三星擴產，好景恐怕無法持續。

巴倫 (Barronˋs)9 月 23 日報導，六月以來 PC DRAM 現貨價大漲 30%，光是過去兩週就飆升 9%；NAND Flash 也供不應求，價格挺升，記憶體大廠 SK 海力士(SK Hynix) 和美光 (Micron) 股價都因此一飛衝天。記憶體市場還能熱多久？Bernstein Research 的 Mark Newman 說，一切要看三星。

Bernstein 報告稱，要是 DRAM 獲利提高到誘人地步，三星可能會增產，一如該公司在 2014、2015 年所做。他們估計，三星 DRAM 毛利將拉高至 58~59% 的高點，類似 2014/15 年，屆時三星應會在 17 號產線或新落成的平澤廠等閒置廠房增加產能，如此一來，市場將從供不應求，轉為平衡，甚至在 2017 年中或年末時，演變為供給過剩。

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