黑色系繼續領漲 焦炭大漲4.45%

和訊期貨消息今日（10月12日）大宗商品漲跌分化，黑色系強勢領漲，焦炭大漲超4%，創2014年3月以來新高，大豆大幅下挫。截止下午收盤，焦炭漲4.45%、焦煤漲3.4%、熱卷漲3.08%、鐵礦漲2.76%、螺紋漲2.12%、雞蛋漲2.11%，鄭油、PVC漲幅均超1%；跌幅方面，大豆跌2.42%、滬鋅跌2.33%、瀝青跌1.92%、棉花跌1.58%、豆粕跌1.54%、滬鉛跌1.04%。

後期焦煤剛需不減繼續上漲可能性較大

「十一」期間部分地區焦煤大幅補漲，目前山西、河北等地優質焦煤出廠價格均已破千，其中華北地區普漲130-150元/噸，山東及安徽地區普漲100-110元/噸左右。截至10日，焦煤10月漲幅已達到18.94%，漲幅甚至遠超前期的月度漲幅，而焦炭方面則僅為3.34%。對此，生意社總編劉心田認為，前期由下而上的價格與利潤空間的急速膨脹，通過煤焦鋼產業鏈的傳導，最終在焦煤上得以體現。目前焦煤價格還處於「追趕」焦炭的階段，後期焦煤剛需不減，供應增量也極為有限，未來市場繼續上漲的可能性較大。

鋼價短期內仍較為樂觀

盡管長假期間出台了樓市調控政策，但業內人士分析這對黑色系產業的影響有限，並且存在滯後性，另外旺季需求與鋼廠成本支撐，黑色系品種，尤其鋼價短期內仍較為樂觀，下行空間有限。

東吳期貨研究所所長姜興春認為，樓市限購限貸政策，旨在為房地產市場降溫，為了穩定市場，對房地產行業的發展是利大於弊，這對房地產新開工是有利的，所以螺紋鋼需求並不會急速下降，短期來看，螺紋鋼仍處於需求逐步修復的過程。

單產利空尚未出盡大豆基本面仍處於偏空格局

9月30日的季度庫存報告顯示截至9月1日美豆庫存1.97億蒲，與市場預期相符，也與農業部9月供需報告中舊作庫存的數據相符。

截至10月2日當周，美豆優良率上升至74%，上周73%，去年同期為64%。落葉率83%，去年同期82%，五年均值79%。收割率26%，上周10%，去年同期36%，五年均值27%。收割因前期降雨延遲半周左右，但未來天氣較好，預計不會對產量造成影響，隨收獲進度推進，美豆仍有向下動力。目前分析師預計今年美豆單產將到達51.5蒲，產量42.86億蒲，9月農業部供需報告為42.01億蒲。巴西種植進度較快，截至7日完成11%的播種，去年同期8%，五年均值4%，目前市場預計產量在1億噸。

目前來看，單產利空尚未出盡，南美種植平穩推進，基本面仍處於偏空格局。

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