永豐期貨台指選擇權盤前－量縮震盪 台指高檔表現空間不足

◆盤勢分析

期貨走勢
    
台指期週三下跌 11 點至 9240 點。價差方面，台指期逆價差縮至 - 32.28 點，電子期轉為逆價差 - 0.83 點，金融期正價差縮至 1.37 點。現貨部分，三大法人買超 24.81 億元；而在台指期淨部位方面，三大法人多單減碼 190 口，淨多單降至 32094 口，其中外資多單加碼 625 口，淨多單增至 87122 口；另外十大交易人中的特定法人，全月份台指期多單加碼 2831 口，淨多單增至 24616 口。台指籌碼面顯示目前法人對指數持中性偏多預期。

期貨行情走勢方面，美國股市週二開高走低收中黑 K，帶動台指期以下跌 41 點開出，而現貨開低持續在盤下震盪，加上早盤台股預估量能一度低於 500 億元導致盤面低迷，現貨行情表現空間有限。而期貨早盤開低後開始有回補價差買盤出現，走勢期現貨不同調，多數權值股仍在盤下狹幅震盪，但期貨甚至盤中有翻紅，終場以下跌 11 點作收。技術面觀察，週三大盤開低走高以帶上影線小紅 K 守穩 9200 點，但成交量能仍相當不足，微降至 601 億水準，短線量價結構仍為區間震盪。以日線型態來看，目前指數雖站穩所有均線，但量能低迷仍是隱憂， 而多項技術指標暫時化解死亡交叉危機，但上檔套牢反壓重重仍待買盤消化，且若再度失守月線仍有回測季線壓力。操作上建議可在本波高低點間來回操作，並請嚴設停損。

選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，買權集中在 9400 點，賣權集中在 9200 點。選擇權未平倉量部分，買權未平倉最大量集中在 9500 點，賣權未平倉最大量集中在 8800 點。全月份未平倉量 put/call ratio 值由 1.63 降至 1.39，大於中性值 1，反應籌碼面為偏多架構。買權平均隱含波動率由 13.18% 降至 12.67%，賣權平均隱含波動率維持 17.67，買權降賣權不變。選擇權部位顯示偏多。

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