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跌深、低利、資金流入三利多加持 REITs反彈行情可期

鉅亨台北資料中心 2016-10-05 09:34


近一個月以來,在 Fed 升息議題干擾、美債殖利率彈升的衝擊下,標普全球 REITs 指數回檔近 7%,台新全球不動產入息基金(本基金配息來源可能為本金)經理人謝夢蘭表示,在此波股價修正下,美國 REITs 之股價淨值比折價幅度達 6%,已來到相對低點,另一方面,Fed9 月基準利率維持 0.25~0.5% 不變,短期低利環境仍有利於 REITs 市場,加上 9 月上旬不動產 ETF 開始出現資金流入潮,在三大利多加持下,REITs 反彈行情可期。

謝夢蘭表示,REITs 的發展與利率及貨幣政策息息相關,目前全球四大央行的貨幣政策仍是偏向寬鬆,十分有利全球 REITs 的發展。美國 Fed 一如市場預期,9 月基準利率維持 0.25~0.5% 不變,可望促使美債殖利率回跌;日本央行宣布將推出新型量化 / 質化貨幣寬鬆政策(QQE),並承諾將擴大寬鬆至超越 2% 通膨目標;英國央行在 8 月降息之後,9 月基準利率維持在 0.25%不變,但表示若國內經濟進一步惡化,仍可能在今年底前降息;歐洲央行(ECB)9 月利率水準亦維持不變,資產購買計畫(QE)規模維持於每月 800 億歐元(900 億美元),並重申必要時會再延長購買計畫的實施期間。


謝夢蘭指出,REITs 在今年 9/1 起脫離金融股,成為 GICS 第 11 個分類,由於目前上市的不動產公司佔資本市場權重 4.5%,另佔可投資的不動產也僅有 10.8%,未來法人加碼 REITs 的空間潛力無窮。最明顯的例子是,9 月上旬不動產 ETF 開始出現資金流入潮,State Street 去年發行的 REITs ETF(XLRE)  9 月上旬吸金 27 億美元,高居所有類型 ETF 之冠。此外,在低利環境下,REITs 每年平均 3%~4% 的股息殖利率,成為收益型基金(如平衡基金、多重策略基金)持續加碼的標的,REITs 長線持續看好。【上述個股僅為舉例,無特定推薦之意圖,亦不代表本基金未來之必然持股。】

 

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