柏瑞：拉美小型股連2年奪績效冠軍 宜作為明年佈局重點

柏瑞投顧指出，總結今年三大新興市場的大型股、小型股表現，其中拉丁美洲小型股繼2009年之後，可望再度蟬聯今年總報酬冠軍，看好在拉丁美洲國家未來2年經濟成長強勁，企業獲利預期高之下，仍有表現空間，建議投資人趁早佈局相關基金。

柏瑞投資新興市場投資主管暨拉丁美洲中小型公司基金經理史黛西．史戴莫表示，2011年新興市場仍是成長強勁的區域，尤其是拉丁美洲市場，受惠於內需人口持續成長，原物料輸出助漲，加上中產階級的崛起，包括零售消費性產業、農業、食品及原物料等，都是長線看佳的投資標的，中、小型公司多居於其中。

根據彭博資料統計，近2年拉丁美洲區域股票成長最驚人，2009年漲幅逾1.5倍，今年截至12/20止，MSCI拉丁美洲小型指數持續勝出，指數已經有35%以上報酬率，遠勝過MSCI拉丁美洲大型股僅8.5%左右之漲幅。

柏瑞指出，展望2011年全球投資趨勢，原物料、礦業及天然資源等產業，也不乏拉丁美洲地區的中小型投資標的，包括巴西的鐵礦砂出口，咖啡豆及糖、玉米等，秘魯的礦產等，由於有地域優勢，無論對歐洲、亞洲、中東航線都具有交通與時間優勢，為投資拉美基金帶來附加價值。

史黛西進一步表示，拉美各國的內需市場均呈現結構式蛻變成長，巴西、墨西哥、阿根廷等國的失業率自2003年來明顯呈現下降趨勢，帶動人民所得增加，並間接激勵消費支出，而內需類股的股價市值通常較小，因此小型股較大型股更能受惠於內需市場的起飛。

若跨區比較，柏瑞表示，拉丁美洲的通膨壓力較新興亞洲和緩，其中巴西、智利、秘魯等國的通膨率大多在政府目標區間之內，而拉丁美洲通膨壓力小，對於拉丁美洲小型股獲利的負面影響也較輕微。

柏瑞指出，由於美國維持低利，釋放出來的資金，可助燃成長潛力較佳的拉丁美洲中小型股，2011年投資仍看好，因此建議投資人不妨以投資拉丁美洲區域的基金作為2011年新興市場的佈局重點，並輔以亞洲股票、全球高收益債券等基金，作為2011年攻守兼備的資產配置組合。