大和：搶單太激烈！一線NB代工廠明年出貨成長落後同業水準

大和證券對NB代工產業出具最新報告指出，英業達(2356-TW)從廣達(2382-TW)與緯創(3231-TW)手中奪下HP訂單，就近期NB訂單配置來說，一級ODM大廠廣達、仁寶(2324-TW)與緯創，2011年將難達業界總體成長率20%-25%，而廣達可能在2011年失去NB出貨量第一的寶座。預期2011年訂單競爭將更激烈，對一級ODM廠商成長率重申負向態度。

大和證券科技產業分析師黃文堯(Calvin Huang)指出，先前曾預測EMS供應商正入侵一級ODM廠地盤，取得HP與戴爾(Dell)在2011年的大訂單，目前更連二級ODM廠也開始動作。英業達取得2011年HP所有低價商務型NB訂單，包括S-Class的12-17吋機款。原本S-Class訂單由廣達、緯創承接，兩公司2011年將因此分別損失200-300萬台出貨。目前，一級ODM大廠已有超過2000萬台NB訂單被EMS供應商與二級ODM廠吃下，其中包括HP的1500萬台與戴爾的500萬台。

黃文堯表示，廣達在2011仍將是HP最大的NB供應商，但由於被英業達與偉創力(Flextronics)搶走的訂單，使廣達NB出貨下滑500萬台，若想達到20-25%成長率，廣達必須在2011年增加1500-2000萬台NB出貨。由於廣達並非宏碁、戴爾與聯想(Lenovo)的主要供應商，無法找到足夠訂單，因此2011年將再度失去NB出貨量第一寶座。

對於仁寶，黃文堯指出，仁寶仍是宏碁(2353-TW)最大NB供應商，2011年將增加300-500萬台出貨給宏碁。但HP的訂單損失使仁寶減少200-400萬台出貨，加上戴爾由鴻海(2317-TW)代工的新產品線Latitude Lite，與目前由仁寶代工的Latitude極為類似，仁寶2011年對戴爾的NB出貨因此不會成長太多。為了達到20-25%成長率，仁寶必須在2011年多爭取500-1000萬台NB訂單，目前最有可能向聯想和東芝(Toshiba)爭取，一旦成功，仁寶2011年仍有機會成長20%，奪回NB出貨量第一位置。

黃文堯對ODM廠2011年獲利重申負面態度，認為競爭愈顯激烈，一級ODM廠將很難在2011年達到20-25%成長率，整體毛利率將下滑4%。