外盤下挫及供應施壓玉米走勢不容樂觀

受周邊商品上漲及產區干旱天氣憂慮提振，國內玉米期價自6月中旬探底回升。不過，目前國內玉米整體供應形勢寬松，加上取消出口退稅使得玉米制品出口需求受限，同時外盤玉米持續走弱及產區干燥天氣有緩解跡象，受其影響，國內玉米繼續面臨階段性回調壓力，短期走勢仍不容樂觀。

進入2010年以來，國內玉米波動明顯，由于上年度受到旱災影響，中國玉米產量略有下降。在消費需求激增，貿易商和農民屯糧惜售，以及加工企業庫存偏低，看漲預期強烈的推動下持續上漲。至5月中旬國內玉米價格漲勢創紀錄高位，不過隨后國家出臺調控措施，抑制了價格的高漲局勢，玉米價格開始出現回落。目前從整體供應情況來看，國內玉米年度存在結余，供應形勢處于寬松狀態，并且國家通過拋儲進一步緩解的市場供應壓力。

數據顯示，自2009年至今國儲玉米拍賣總量達到4944.34萬噸，實際成交2089.35萬噸，國儲玉米跨省移庫總量達到1700.64萬噸，實際成交794.7萬噸。此外，自2010年4月份以來，中國企業開始積極尋求進口玉米，目前已經累計購入了近100萬噸的美國玉米，后續可能還會繼續加大進口，國內玉米的供應形勢更趨多元，供應壓力日益加大。

而從國際市場的情況來看，目前美國玉米價格持續走低。并且伴隨著美國玉米種植面積的提高，以及作物生長條件良好，美國玉米產量預期增大。雖然出口需求有所增加，但龐大的陳季庫存以及小麥等替代品的競爭壓力加重，美盤玉米價格繼續面臨下行壓力。外盤玉米價格的下挫，對國內市場產生利空影響，外盤未見止跌預計將拖累國內玉米價格跟隨走低。

對于國內玉米市場而言，目前現貨玉米價格仍較堅挺，但國家調控及夏糧豐收的替代效應對市場形成壓力。而之前東北產區持續的干燥天氣近期有望獲得一定緩解，在缺少天氣題材的情況下，玉米價格面臨階段性回調壓力，短期可能繼續走弱。但是考慮到種植成本提高，國家托市政策對價格的支撐作用以及消費需求的增長剛性，玉米價格下行空間也受到制約。

(沈振東 撰稿)

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