永豐期貨台指選擇權盤後－亞股走弱 ECFA效應利多出盡

「大盤走勢」：

台股在電子股在連續的低彌後，今日早盤表現亮眼再度辦演著台股的領頭羊，但中場過後陸股率先下殺，台股ECFA利多出盡下，跟隨亞股腳步一路下跌，終場收最低。類股走勢方面，前日最強勢的中概與金融股今日受到投信作帳賣壓下成為周二最弱勢的類股。以百貨、食品與運輸類股表現最為下跌逾2%。籌碼面來看，今日已連續第五日賣超達57.09億元，今已跌破年線支撐，但賣幅持續減小。終場加權指數下跌77.22點，收在7423.57點，成交量微升至852.58億。

「期貨走勢」：

台指期週二下跌111點，收在252點。價差方面，台指、金融與電子同步逆價差，台指期逆價差擴大至171.57點，電子期逆價差擴大至7.41點，金融期逆價差擴大至8.55點，摩台期轉為正價差1.8點，三大期指，均大跌收黑K。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人調節多單744口，淨多單總水位降至7392口，特定法人買進多單984口，淨多單總水位升至9175口。三大法人於現貨市場賣57.09億元，於期貨市場調節4619口多單，最終淨多單轉為淨空單至277口，整體而言，三大法人期貨部位除外資仍維持多單外自營與投信已轉為淨空單避險。

期貨走勢方面，在周二下午將在重慶簽署ECFA利多效應與預期在摩台拉高結算機會高下，周二開盤即大漲開出，但隨即受到利空出盡與陸股大跌下，台指期便一去不復返，在尾盤曾拉出一波反彈，但仍不敵賣壓下，終場收最低，震幅達203點。由價差來分析，逆價差已擴大至171點，七月份合約預估蒸發點數為140點，短線上套利空間加大。技術面來分析，連續第五日站在5日線下，空方暫居上風，外資與特定法人仍維持淨多單，可視為主力尚未全面看壞市場。操作面上，因近期高點修正幅度已大，在下方缺口7164支撐下區間震盪機率大，因此空手者建議可逐步分批佈局多單，並請嚴設停損。

「選擇權走勢」：

選擇權從成交量來觀察，七月份契約買權集中在7600~7800點；賣權部份集中在6600點。未平倉量的部份，買權OI升至345685口，最大序列為7800點，水位增為42454口；而賣權的OI則是升至286466口，最大序列為6600點，水位升至39544口。未平倉量put/call ratio由0.81升至0.83(+2.41%)。  七月契約買權平均隱含波動率由18.58升至19.6(+5.31%)， 賣權平均隱含波動率由22.07升至22.88(+3.61%) 。從技術面來分析，周二連續第五日跌破5日線，更逢摩台期結算，市場波動變大，短線操作上風險加大，建議仍以區間操作短進短出，待市場趨勢確立再行加碼。