中國市場經濟疲弱 或使澳聯儲進一步寬松？

中國經濟增速放緩，對沖基金憂中國對原油需求減少，開始下賭油價走低。本周初疲軟的中國數據再度打壓了市場的風險情緒。昨日（11月2日）早些時候公布的數據顯示，財新中國制造業采購經理人指數在10月份上升至48.3點，相比之下9月份為止47.25點。這一指標意味著，中國制造業活動的收縮速度可能正在放緩，但卻標志著制造業活動連續第八個月出現了收縮。同時，上周日公布的中國官方10月份制造業采購經理人指數則保持在49.8點不變。

油價收跌1%中國制造業PMI數據引發憂慮且俄羅斯產量創紀錄。油價昨日下跌，因疲弱的中國工廠數據加重了對此世界第二大經濟體能源需求的擔憂；同時，俄羅斯原油產量創紀錄，表明全球供應過剩問題絲毫未緩解。

布倫特原油期貨收跌0.77美元，或1.6%，報每桶48.79美元；美國原油收跌0.45美分，或1%，報每桶46.14美元。

北京時間今日（11月3日）11點30分，投資者密切留意澳大利亞的公布的11月基準利率決議，中國市場的疲弱會不會使得澳洲聯儲進一步寬鬆？澳洲聯儲又該如何描述近期經濟情況，這些都值得投資者密切關注。

市場普遍預期澳儲行將維持利率不變，近期的通脹數據表明澳洲聯儲或將決定降息。本次會議料按兵不動，貨幣政策聲明將表明澳儲行是否對目前澳大利亞的經濟形勢感到滿意。

澳洲聯儲（RBA）降息的預期隨著全球經濟增速的放緩以及澳洲國內需求的退潮而逐月遞增，3季度澳洲CPI增速的意外放緩增添了降息的呼聲。

日內聯儲是否降息分歧較大，市場定價情況顯示為40%的兌現概率，但即便聯儲不作調整，鴿派聲明出現的概率將很高。因此無論如何，澳元都會承受向下壓力。

分析者昨日指出，隨著物價發展放緩以及中國因素導致外部需求預期依然疲弱，如澳洲聯儲在本周的政策聲明中支援降低利率，市場應該不會為此感到非常意外。即使澳洲聯儲維持貨幣政策不變，其措辭料會更為溫和。

如通脹進一步放緩，澳洲聯儲或希望澳元進一步走低，這種情況下措辭溫和的必要性將進一步提升。值得一提的是，澳洲聯儲主席史蒂文斯不久前曾表示，澳元已達到接近其公允價值的水平，澳洲聯儲更為謹慎的立場應該足以引發澳元再度走軟。

另一方面，如果澳洲聯儲采取相對鷹派的姿態，對經濟前景采取樂觀態度，並在聲明中顯得更為中性或不那么鴿派，澳元將受到支撐。澳元匯率本身預計也將成為聲明內容的關鍵點，尤其是在澳洲聯儲表達對弱勢本幣匯率的渴望的情況下。

除此之外，目前市場焦點都集中在周三（11月4日）美聯儲耶倫的講話以及本周五（11月6日）美國方面公布的非農就業數據之上。早間美元指數維持在97關口下方窄幅震盪，疲軟的中國數據和良好的美國數據使得市場情緒趨向溫和。

疲弱的中國數據引發了市場的避險，但良好的美國數據使得市場從避險的情緒中得到緩和。昨日美國公布的，Markit制造業PMI、ISM制造業指數以及營建支出，都略好於預期。

具體數據顯示，美國10月Markit制造業PMI終值54.1，預期54，初值54。分析指出，數據表現良好主要因工廠產出增速加快，企業新訂單數創3月以來最大增幅且出口增速回升。

美聯儲正密切關注數據表現，以此判斷第三季度經濟是否會加劇放緩，此次制造業數據的表現將增加美聯儲FOMC票委支援加息的可能性。

美國10月ISM制造業指數50.1，預期50，初值50.2。分析認為，雖然美國10月ISM就業指數跌至2009年8月以來最低，也是自4月以來首次低於50榮枯線，拖累此次制造業PMI連續四個月下降，但該數字仍高於50榮枯線上方，表明美國制造業仍處於溫和擴張當中。

美國9月營建支出月率增長0.6%，預期增長0.5%，前值增長0.7%。分析指出，受公營部門和私營部門開支雙雙走高的提振，美國9月營建支出更新七年半以來高位，且今年以來建筑業開支每月都呈上升趨勢，表明雖然消費者支出和制造業表現持續疲弱，但美國經濟的根基仍然穩固，預計美國第三季度GDP增速預期將得到溫和上調。