成資本凈輸出國對中國意味什麼

商務部最新統計顯示，2014年，我國共實現全行業對外投資1160億美元，如果加上第三地融資再投資，對外投資規模據估計應該在1400億美元左右，這比我國引進外資高出約200億美元。這意味，2014年我國實際對外投資已經超過利用外資規模，已經成為資本凈輸出國。這個歷史性跨越對中國而言有重大意義，標志著中國改革開放初期碰到的資金匱乏、外匯短缺的“雙缺口”時代的徹底結束，進入國內資金相對充裕、有條件大規模開展對外投資、在全球範圍內進行資源配置的新時代。這對於全球投資格局、國際分工佈局以及中國國內經濟轉型、業結構升級等都將生深遠影響，這也是中國從經濟大國邁向經濟強國的重要標誌之一。

何以成為資本凈輸出國

改革開放以來，中國對外直接投資大致經歷了萌芽(1979-1984年)、起步(1985-1991年)、發展(1992-2001年)、起飛(2002-2007年)、突破(2008年以來)等幾個階段。在萌芽、起步和初期發展階段，中國對外投資規模很小，上世紀80年代年均不足4億美元，90年代年均只有20多億美元。中國2001年加入WTO 后，在經濟總量規模不斷擴大和外匯儲備大幅增長的背景下，中國政府正式提出“走出去”戰略，對外直接投資開始進入穩定、高速、持續增長階段。2008年全球金融危機又為中國企業提供了跨國併購良機，推動中國對外投資實現突破性發展，2008年中國對外直接投資流量突破500億美元，2013年突破1000億美元。在中國入世以來的12年時間裏(2002-2013年)，中國對外直接投資流量從27億美元快速增長到1078億美元，增長近40倍，占全球比重從0.5%大幅上升至7.6%；中國對外直接投資存量從299億美元大幅增加到6604.8億美元，增長20余倍，占全球比重從0.5%上升到2.5%。2013年，中國對外直接投資流量位列世界第三位，對外直接投資存量位列世界第十一位，在全球投資格局中的地位大幅提升。

中國對外投資實現高速增長，並逐步超過引資規模、成為資本凈輸出國，是全球化大趨勢、中國經濟發展、企業內生動力等多種力量共同推動的。首先，近年來，投資超越貿易成為全球化的新特點，全球範圍內投資便利化進程加快，無論是發達國家還是發展中國家對中國投資都有強勁需求。中國投資快速增長也帶動了發展中國家整體對外投資的巨大發展，發展中國家對外投資流量總額從2002年的446.7億美元大幅增長到2013年的4540.7億美元，占全球的比重從2002年的8.5%大幅上升到2013年的32.2%。其次，中國通過30多年積極引進外資和鼓勵商品出口，現已發展成為世界第一貨物貿易大國和第二大經濟體，積累了巨額外匯儲備，積聚了巨大生能力，具備大規模對外投資的基本條件，與此同時，在加工製造和對外出口的成本優勢逐步喪失以及金融危機后貿易保護主義抬頭、貿易摩擦不斷增加的情況下，中國加快推進“走出去”戰略，擴大對外直接投資規模，以此優化在全球的資源配置、培育國際競爭新優勢、促進國內經濟結構調整，成為水到渠成的必然選擇。第三，中國企業在發展到一定階段后，在資金、人才、技術等方面逐步具備對外投資的條件，並有強烈希望到國際市場上整合戰略資源、擴大市場份額、獲取先進技術等內在動力。隨我國在對外投資領域改革步伐的推進，包括實行“備案為主、核准為輔”管理模式等，中國企業境外投資便利化水平大大提高，特別是有利於促進民營企業和中小企業“走出去”。商務部統計顯示，2013年中國對外投資存量中，非國有企業占比已達45%，中小企業漸成對外投資主角，企業自主對外投資的主體地位進一步確立。

成為資本凈輸出國的“紅利”

中國對外直接投資蓬勃發展並成為資本凈輸出國后，為世界經濟、貿易、投資的發展注入源源不斷的資金與動力；　遍佈全球的中國境外投資企業給世界各國帶去充裕的資本、成熟的製造能力、先進的基礎設施以及充滿活力的市場和大量的就業機會；　中國企業在全球範圍內投資佈局和配置資源，不僅為中國經濟的持續穩定增長提供能源、資源和市場的保障，同時還將為國內發展實現轉型升級創造條件、拓展空間，推動中國企業向全球價值鏈中高端進發，為中國經濟獲得國際競爭新優勢提供可能。這是中國互利共贏開放戰略的生動體現。

成為資本凈輸出國也意味中國有條件通過在全球範圍內的要素流動、資源整合、市場融合推動經濟發展方式轉型、業結構升級、企業競爭力提升和國民收入增長，全方位、寬領域、多層次的對外投資可以為培育我國國際競爭新優勢提供有力支撐和重要通道。一是通過對外投資，將中國一部分已經發展很成熟但國內能相對飽和、生成本不斷提高的加工製造業和勞動密集型業轉移到發展剛剛起步的國家，在中國資本優勢的牽引下，並充分利用東道國吸引外資的各種優惠措施，在這些國家裏能很快形成生和出口能力，讓低成本優勢通過轉移生再次煥發生命力。二是通過對外承包工程或對外直接投資，充分發揮中國的工程建設能力與優勢，在全球範圍內建設性價比很高的基礎設施，不僅可以為東道國的發展創造條件、為其國民提供便利，也切實推動了中國裝備製造業“走出去”，這一類投資還呈現出深化拓展的特點，比如鐵路、核電等行業，通過近幾年的大力推廣與發展，開始具備全業鏈“走出去”的條件，也即從原來承擔工程建設為主延伸到業鏈兩端技術密集型的環節，從而可以從國際投資中獲得更大收益。三是通過收購海外資源類企業股權，進行資源業鏈的全球佈局，這方面的投資既有國內企業獨立或聯合併購的形式，也有與東道國大型資源公司聯合併購或與發達國家聯合成立海外併購基金等形式。這一類併購不僅能彌補中國在資源方面的短缺，還有利於打通進入相應資源領域的渠道，一定程度上也能提升中國在全球資源市場上的定價權和話語權。四是有一部分中國企業通過對外投資，以委外加工、國外辦廠等方式，可以有效應對來自貿易保護主義的挑戰，規避對我國部分品的“雙反”調查。五是中國現在有越來越多在國內發展較好、有一定國際競爭力的國有企業和民營企業，依托資金充裕和國內業鏈配套等優勢，在歐美發達國家開展戰略性投資，通過跨國併購等方式獲取技術、品牌、營銷網絡等海外優質資，逐步進入全球價值鏈的中高端，提升企業核心競爭力。這一類的對外投資是推動中國經濟轉型和業升級最主要的力量，同時還能拉動國內上下游相關業的發展。六是通過企業對外投資獲得海外收益可以增加我們國家的國民總收入，在海外有投資業務的部分國內上市公司也為國內投資者提供了投資機會。中國對外投資還為國內直接或間接地提供了大量的就業崗位，2013年在境外企業就業的中國員工就達到了100萬人的規模，而國內為海外投資項目和工程建設提供中間品和配套服務的上下游業所解決的就業崗位就更多了。

成為資本凈輸出國的趨勢研究

從量上看，2013年中國6600多億美元的對外投資存量僅約占全球的1/40、美國的1/10、發展中國家的1/8，中國與世界主要國家的差距依然很大，而在質上的差距可能更大，與中國作為全球第二大經濟體的地位還不太匹配。從泰國“大米換高鐵”的起伏波折到墨西哥高鐵項目的頻發變故，從緬甸政府叫停密松水電站項目到希臘新政府叫停比雷埃夫斯港股權收購項目，似乎有太多案例告訴我們中國對外投資面臨各種風險、中國企業“走出去”之路並不平坦。然而，更需要看到的是，在全球對中國投資的吸引拉動、中國企業走出去的內在湧動和中國政府在戰略和政策上的積極推動下，中國資本走出去的勢頭正勁，對外投資發展前景廣闊。據估計，按照中國近年來對外投資的發展速度，從現在起，再經過十年左右的時間，中國對外投資流量有望達到3000億美元左右，對外直接投資存量有望接近3萬億美元。到那個時候，中國或許才能名副其實地成為對外投資大國和世界經濟強國。

中國改革開放頭30多年裏，中國與世界的主要經濟交往方式是引進外資和進出口貿易，中國政府和企業佔據比較大的主場優勢。未來30年，作為重要的資本凈輸出國，中國對外經濟交往的重心將轉向對外直接投資，中國將站在世界大舞台上，面對全球投資大棋局，中國企業不僅要憑藉戰略支持、資金實力、市場優勢大規模地“走出去”，還要精通規則、遵循慣例、善於交流更深入地“走進去”，更要注重創新、打造品牌、贏得尊重更體面地“走上去”。

就當前而言，中國應該抓住歐美發達國家在經歷較長時期低迷后經濟復甦步伐有所加快、投資機會逐步增加的“窗口期”，把握新興經濟體整體性崛起、相互間投資大幅增加的“機遇期”，用好一大批亞非拉發展中國家正在進入高速發展前期的“時間差”，大規模推進不同類型、不同層次、不同領域的對外直接投資。在這個過程中，中國“走出去”的企業需要有開闊的全球視野、清晰的發展戰略、互利共贏的投資理念、強烈的社會責任意識、國際化運營的體制機制、嚴密的風險防範體系、一定規模的國際化人才儲備和靈活多樣的經營策略等，發揮在對外投資中的主體作用，逐步成長壯大為具有核心競爭優勢的全球性跨國公司。中國企業的走出去，還離不開金融、會計、律師、保險、諮詢等本土中介機構的國際化、專業化服務以及國內媒體輿論、行業協會、智庫研究等社會力量的廣泛支持。中國政府則要為企業走出去提供堅強后盾：一是在規則上，積極參與全球經貿投資規則的制定與改革，同時建立我們國家更加廣泛的自由貿易區和雙邊投資協定網絡，為中國對外投資拓展更大空間；　二是在管理上，進一步深化改革、簡政放權，提高境外投資的便利化程度，加強事中事后監管，提供宏觀指導，幫助企業、推動企業更好地走出去；三是在戰略上，通過推動“一帶一路”國家重大戰略及亞洲基礎設施投資銀行、金磚國家開發銀行和絲路基金等重大措施的落地與實施，為中國企業走出去提供廣闊機遇和有力支撐；四是在維權上，切實加強海外利益保護機制建設，保障中國境外投資企業合法和正當的權益。(作者為上海社會科學院世界經濟研究所副研究員)

未來30年，作為重要的資本凈輸出國，中國對外經濟交往的重心將轉向對外直接投資，中國將站在世界大舞台上，面對全球投資大棋局，中國企業不僅要憑藉戰略支持、資金實力、市場優勢大規模地“走出去”，還要精通規則、遵循慣例、善於交流更深入地“走進去”，更要注重創新、打造品牌、贏得尊重更體面地“走上去”。（來源：解放日報）