節前債市維持窄幅波動

周三（29）銀行間債券市場交易結算面額共計6403.37億元，較前一交易日減少547.53億元。當日債債券市場指數微幅上漲，其中不包含利息再投資的中債綜合指數（凈價）下跌0.0022%，而包含利息再投資的中債綜合指數（財富）上漲0.0070%。當日債券市場收益率窄幅波動，從券種來看，央票收益率上行較為明顯，在1bp以上，表現較差，浮息債收益率下行幅度相對明顯，表現較好。從期限來看，當日期限特征并不明顯。

當日銀行間債券市場交易結算面額共計6403.37億元，較前一交易日減少547.53億元。其中，現券交易面額2615.98億元，較前一交易日減少453.28億元；質押式回購結算量比前一交易日減少134.98億元，總計3702.71億元。

當日債債券市場指數微幅上漲，其中不包含利息再投資的中債綜合指數（凈價）下跌0.0022%，而包含利息再投資的中債綜合指數（財富）上漲0.0070%。當日債券市場收益率窄幅波動，從券種來看，央票收益率上行較為明顯，在1bp以上，表現較差，浮息債收益率下行幅度相對明顯，表現較好。從期限來看，當日期限特征并不明顯。

具體來看，固定利率國債收益率整體平均下行0.09bp，除即期和7年期下降3.48bp和1.19bp以及0.17、0.25期均上升1bp外，其余期限波動幅度均在1bp以內；固定利率政策性金融債收益率整體平均上行0.11bp，短端以上行為主，中長端以下行為主，其中即期降幅最大，達到3.48bp，0.17和0.25期升幅最大，均在3bp以上；央票收益率平均上行1.29bp，各期限以上行為主，其中0.02期升幅最大，達到8bp；中短期票據（AAA）收益率平均下行0.17bp，各期限漲跌互現，其中即期降幅最大，達到3.48bp，0.02期升幅最大，達到5bp；定存浮息債收益率整體下行0.35bp，其中即期降幅最大，達到3.48bp；Shibor浮息債收益率平均下行0.83bp，其中即期降幅最大，達到4.19bp；固定利率鐵道部債收益率平均下行0.3bp，各期限漲跌互現，其中即期降幅最大，達到3.48bp，10年期升幅最大，達到2.28bp。

貨幣市場利率漲跌互現。具體來看，質押式回購利率R001、R021分別下降3bp和50bp，R007、R014和R1M分別上升29bp、15bp和1.5bp；同業拆借利率1天下降6bp，7天、14天、21天分別上升62bp、62bp、12bp。Shibor 利率隔夜小幅回落，其余期限點繼續上行。

十一長假前，央行持續通過公開市場向銀行體系注入流動性，在9月份內累計凈投放資金量高達3300億元，創下半年公開市場單月凈投放紀錄。同時，隨著十一長假結束，銀行間市場資金緊張狀況預計將很快得以消除。因為，進入10月份后，公開市場又將釋放出5720億元資金，比9月份增加250億元。其中，在十一長假后的第一周，公開市場將釋放出2950億元資金。除此之外，節后資金的陸續回流也將進一步增加銀行體系的資金存量，這對債市產生利好。

昨日（9月29日）,央行召開了第三季度例會。會議指出,今年以來,我國貨幣信貸合理增長,銀行體系流動性基本適度,人民幣匯率雙向浮動,彈性增強,金融體系繼續平穩運行。同時,在該會議上,央行強調,下一階段將繼續實施適度寬松的貨幣政策,保持政策的連續性和穩定性,增強調控的針對性和靈活性。央行對下一步信貸投放以及人民幣匯率的相關機制作出了部署。

昨日公布的財政部四季度國債發行計劃顯示，包括儲蓄國債、記賬式貼現國債和記賬式附息國債在內，未來三個月將有22期國債發行。其中，5年以上的長期國債將成為四季度記賬式附息國債發行“主力軍”，而今年第二只超長期限的50年期國債也將再度“現身”。發行計劃顯示，這22只國債中包括6只儲蓄國債、6只記賬式貼現國債和10只記賬式附息國債。從數量上看，儲蓄國債和記賬式貼現國債的發行數均與三季度持平，每月均有發行，但記賬式附息國債卻比三季度少了兩只，四季度國債供給規模也將少于三季度。

(吳建剛 撰稿)

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