IDR集資5.88億美元,渣打(02888)6月印度上市

渣打集團（Standard Chartered PLC）醞釀多時的印度上市計劃又有新進展。

市場消息稱，渣打計劃發售2.4億股印度預托證券（IDR），集資5.88億美元，認購于5月25日開始，至5月28日結束，目前已有6家印度當地基金承諾認購，并獲分配價值約8000萬美元的IDR，獲配價格介乎104-105印度盧比。

渣打集團行政總裁冼博德（Peter Sands）此前接受本報記者專訪時明確表示，“在印度上市確實不為融資，如果僅僅為集資5億多美元，渣打在倫敦也可以籌到。渣打2003年在香港上市的經驗顯示，如果在當地上市，得到的關注也會提高。”

對于此次上市安排，渣打已委托瑞銀印度證券、高盛印度證券、JM金融顧問、美銀美林、KotakMahindraCapital及SBICapitalMarkets等負責。

6大基金相中

據消息透露，上述6家候選投資者包括Sundaram BNP Paribas、ICICI Prudential、富蘭克林鄧普頓投資基金（Franklin Templeton Investments Fund）、Birla Sun Life Mutual Fund、HDFC Mutual Fund以及Reliance Mutual Fund。

渣打發行每份IDR的價格介于100至115盧比，預計6月正式在印度上市，每10份IDRs將代表1股渣打集團股份。渣打印度行政總裁Neeraj Swaroop表示，最終定價將于完成發售后由管理層決定。摩根大通日前一份研究報告中指出，發行IDR將使渣打的每股盈利攤薄0.6％。

對于渣打在印度上市的初衷，渣打多次強調首要目的不是為融資，發行預托證券將為印度居民提供投資于渣打印度業務的機會。不過不可否認，成功發行之后，渣打集團的資本狀況將得到提升。

摩根大通指出，如果以每股100至115盧比的上限范圍訂價上市，渣打的總資本充足率可上升27點子至16.8%，其核心一級資本充足率將由8.9%升至9.2% ，一級資本充足率也由11.5%升至11.8%。

談及銀行的資本充足率問題，香港中文大學會計學教授吳毓武對本報記者表示，實際上對于一家銀行而言，資本充足率并非越高越好。因為持有過多的流動性也需要付出持有成本，因此維持于監管規定的水平，對于銀行未來的發展以及股東來說都是比較合適的。

上市不為融資

冼博德也對本報記者表示，“在印度上市可以突出渣打集團的差異化經營特點，渣打將成為唯一一家在印度上市的國際銀行。我們在印度計劃的融資額度只有5億多美元，與渣打集團總市值相比，只占1％。我們這樣做，也有助于孟買成為國際金融中心，提高當地市場的流動性。”

事實上，印度已成為渣打業務中相當重要的部分。去年渣打集團的總收入上漲9％至151.8 億美元，稅前盈利增加13％至51.51億美元。其中來自亞洲的重要業務對稅前盈利的貢獻超過75％。

渣打進入印度市場已逾百年，去年在印度的經營溢利增長19％，是除中國香港外，唯一一個錄得溢利超過10億美元的市場。目前印度員工占渣打員工人數的25％，渣打在印度的37個城市設有94間分行。

根據渣打的年報，去年渣打在印度的個人銀行業務方面表現疲弱，收入下降了8％至4.44億美元，如果按照固定利率基準計算，則上升1％。因為跟其他地區類似，財務管理業務受壓。而由于無抵押中小企業及私人貸款產品拖欠增加，貸款減損上升65％至1.47億美元。

在商業銀行業務方面，渣打2009年在印度市場收入上升29％至13.69億美元，歸功于貿易及借貸收入增加，企業顧問服務的收入也有所上升。