穆迪:美國消費品行業再融資風險將在2012年再度攀升

穆迪稱美國消費品行業債務再融資風險已降低，但預計風險將從12年開始增強。然而和整個債市相比其在總債務及投資級和投機級債券占比方面都更具優勢。

綜合外電4月29日報道，穆迪投資者服務(Moody s Investors Service)報告顯示，美國消費品行業的債務再融資風險已從09年起逐步降低，但預計從2012年開始至2014年，再融資風險將再度攀升。美國其他領域將面臨同樣的境地。

穆迪稱，從2010年至2014年，美國消費品相關領域的122名債券發行人將面臨近950億美元的再融資需求，這之中將有410億美元投機級債券到期，540億美元投資級債券到期。

在同一期間，全美非金融企業到期債務總額將達到近1.4萬億美元，相比之下，消費品行業發債人950億美元的再融資需求相對較小。此外，該行業投資級和投機級到期債券占比情況也較整個公司債市場更為有利。從整體債市看，投機級債券占主導地位。

穆迪報告稱，“只要經濟情況持穩且信貸市場繼續復蘇，預計消費品行業的新發債量將足以覆蓋未來數年的到期債務。”

報告稱，隨著經濟的復蘇、流動性的改善以及短期再融資需求的趨緩，消費品行業的再融資風險在09年有所下降。2010年和2011年的到期債務總額僅為80億美元。但未來數年的債務到期情況極不均衡，950億美元的到期債務總額中，約有75%或700億美元將集中在12年至14年到期，這不僅是消費品行業面臨的問題，對大多數企業都是如此。

因此12年至14年的未償債務將“引發輕微擔憂”，因未來銀行業情況不確定性猶存、某些國家依然債臺高筑、且利率和失業率都很可能進一步攀升。

該報告還顯示，盡管對大多數消費品行業而言再融資風險較為緩和，但耐用品企業在長期中的風險將增加，因其受制于支出周期和謹慎的消費傾向。此外，雖然大多數發債人的評級出現改善，和最低評級發債人相關的到期債務水平令人擔憂。

(張萌 編譯)

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