【大行言論】資產整合預期強烈,申銀萬國維持雙鶴藥業買入評級

申銀萬國今日發布研究報告，雙鶴藥業(600062-CN)工業收入增速加快，維持公司2010-2012年每股收益0.95元、1.14 元、1.38元的盈利預測，對應 PE 分別為30、25、20倍。公司估值便宜，具有較高安全邊際，資產整合預期強烈，維持“買入”評級。

報告指出，工業收入增速加快，業績符合預期。降壓0號平穩增長，舒血寧、利復星成新的利潤增長點。期間費用保持平穩，經營活動現金流受應收票據影響低於每股收益。資產注入預期較強，公司未來發展動力更足。雙鶴藥業作為華潤醫藥旗下唯一一家化學藥上市公司理應成為整合平台，其中北藥旗下的賽科藥業、上海長征富民金山制藥等化藥企業（2009年收入8億多、淨利潤5000多萬）很有可能成為整合對象。該股今日現跌1.45%，報27.86元。

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FINT[PFSTBMX,52,5203,520316]

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