消費旺季庫存高企 鋼價走勢不容樂觀

鋼材期貨、現貨市場持續走弱，看空心態仍占主流，雖然市場下跌空間有限，但是在消費旺季高企的鋼材庫存仍舊引發了市場的擔憂情緒，供求關系仍是決定鋼價走向之根本，新一輪房地產調控襲來，鋼價未來走勢仍不容樂觀。

鋼材期現市場持續走弱 看空心態仍占主流

從9月4號河北省武定市進行“一刀切”的停產限產起，政府對節能減排的決心和力度，使得螺紋價格在短短幾天內上漲400余元。緊接著，繼續高企的CPI及較為樂觀的經濟數據，使得市場對調控政策頒布的擔憂與日俱增，僅僅9個交易日螺紋價格坐了回過山車，重新被打回原形，鋼材價格再度下跌。

螺紋期貨較現貨市場早一步進行拉升，8月25日至9月6日的9個交易日里，連破4,300、4,400、4,500幾個整數關口，達到近期高點4,592元/噸，大幅上漲300多元每噸，9月7日開始掉頭向下，再度連續跌破上述整數關口，回到前期低點附近。9月最后的幾個交易日，螺紋期貨表現也不并不出色。上期所螺紋鋼主力1101合約28日早盤以4,250元/噸低開，震蕩攀升至4,283元/噸后回落調整，收盤報4,251元/噸，較上一交易日(27日）結算價跌30元/噸。雖然29日早盤，螺紋1101合約低開后走高，但是上行動能顯得不足，并未有效大幅上攻，預計未來一個交易日30日螺紋表現也難有顯著突破。

現貨市場，28日國內鋼材市場繼續走弱。市場基本面沒有太大改變，在期貨電子盤持續下跌的影響下，市場出現慣性下滑。目前來看市場并未有明顯的利好利空因素影響，看空心態仍占主流。據蘭格鋼鐵網鋼鐵信息研究中心市場監測顯示，國內重點城市直徑25mm螺紋鋼平均價格4,210元/噸，較27日跌25元/噸；國內重點城市直徑6.5mm高線平均價格為4351元，較27日跌26元/噸；國內重點城市5.5mm熱軋卷板平均價格為4,276元/噸，較27日跌12元/噸。國內重點中心城市1.0mm冷板的平均價格為5,363元/噸，較27日跌7元/噸。國內重點城市20mm中板平均價格4,415元/噸，較27日跌20元/噸。

“金九”庫存高企 引發市場擔憂

截至9月25日，全國主要城市鋼材庫存1,479萬噸，環比上升29萬噸，結束了此前連續5周的庫存下降周期，其中螺紋庫存548萬噸，環比增加1萬噸，結束了連續18周的庫存下降周期，而熱軋庫存514萬噸，環比增加14萬噸，更是連續第8周穩中上升。在一個產量下降且處于消費旺季的9月出現庫存上升的情況引發市場擔憂。2010年的終端消費比往年明顯偏低。

此外，雖然自3月以來，全國主要社會庫存已經出現明顯下降，但從同比數據來看，仍然處于歷史高位，比2009年同期高出20%，此時若庫存進一步增加，將對市場產生較大的壓力。

鋼材的產業鏈較長，價格更容易受到人們情緒及心理變化的影響，一旦市場的認知趨同，大批的顯性倉庫存儲數量隱性化或反之隱形倉庫存儲數量顯性化，就短期表現為市場參與者的行為影響商品的基本面，這也是常說的價格的反身性。

新一輪房地產調控襲來 鋼價恐難有所表現

房地產用鋼是建筑用鋼中變動較大且權重較大的一塊，房地產市場的走勢決定了長材的消費情形。倘若政府頒布房地產調控政策，房價下跌則新開工面積會降低，在施工面積也會放緩進度，這無疑都會削減螺紋鋼的消費。

隨著全國各大城市樓市成交面積和均價的雙雙回升，新一輪房市調控政策即將出臺的傳聞甚囂塵上，先是有央行決定暫停三套房貸的消息，接著又傳出房產稅征收方案將于國慶前后出臺，另外加息傳聞也是一個接著一個。近期住建部與銀監會組成聯合調查組，對主要城市第二套住房貸款政策的執行情況進行檢查，并將在十一長假后向國務院匯報，說明高層領導確實在關注著當前量價齊升的樓市，如果房價繼續上漲，不排除中央出臺新的調控政策。而這種擔憂無疑是懸在鋼價頭上的一把劍。

就國家的經濟適用房建設用鋼而言，看規劃建設量這個指標的意義不大。大部分經濟適用房都是依賴地方政府和中央政府共同出資，當前有些地方政府財政緊張，這嚴重影響了經濟適用房的建設進度。經濟適用房的推動力度決定長材消費的下挫幅度。

(劉婧婷 編輯)

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