外匯周報：愛爾蘭債務危機擔憂暫緩 感恩節前提防匯市大幅波動

上周匯市焦點轉換快速，美國第二輪量化寬松(QE2)的正式實施，愛爾蘭債務危機的進一步發展，中國加速收緊貨幣政策以應對通脹和資本流入風險。美元指數呈現沖高回落態勢，在上周大幅反彈后，市場猶豫觀望的情緒有所上升。本周市場的焦點將依然專注于愛爾蘭債務危機的進展、美國經濟數據是否延續改善、美聯儲會議紀要等。而由于11月25日適逢美國感恩節假期，預期長周末前市場整個交投將趨于清淡，不過一旦出現爆炸性的消息影響市場，匯市出現大幅波動的風險也較大。

外匯市場上周走勢回顧：

美元指數上周開盤78.07，最高上探79.45，最低77.89，收于78.48；當周雖然收漲，但拉出較長上影線，市場對美元是否就此見底還心存懷疑，此外日圖60日均線也破敗，后期反彈走勢能否延續存疑。主要貨幣對中，美元兌日圓表現搶眼。慢慢趨好的美國經濟數據幫助支持匯價站穩60日均線，升回前期關鍵低點83.75一線水平。歐元、澳元等高收益貨幣兌美元則在上周初快速跌落后，下半周出現回升，因歐盟和國際貨幣基金組織(IMF)對愛爾蘭債務危機的快速反應令市場的擔憂情緒緩解明顯。

愛爾蘭主權債務危機爆發后，歐盟各國反應迅速。11月12日的首爾G20峰會、11月16日的歐盟財長會議都對此進行了切實的討論，并于11月18日正式派出由歐盟、國際貨幣基金組織(IMF)和歐洲央行的專家訪問愛爾蘭以研究如何解決該國的銀行問題。愛爾蘭政府也如當初的希臘一樣，對來自歐盟和IMF的援助計劃并不那么熱情，這令市場的不確定性大大增加，并再次把投資者們對于其他存在危機隱患的國家債務問題擺上臺面。

來自歐盟、歐元區和IMF的援助并不會為歐洲帶來福音，相反問題會進一步惡化，并點名真正的多米諾骨牌效應的惡夢將會是西班牙。調查顯示，約有3/4的受訪者認為，即使愛爾蘭受到了援助，市場上的恐慌情緒仍有可能會繼續蔓延下去，進而將金融狀況較為疲軟的葡萄牙拖入漩渦。

上周美國經濟指標總體趨好，顯示經濟溫和復蘇的狀況延續的跡象。不過在關鍵的通脹及就業數據方面，依然疲弱。包括10月零售銷售創今年3月以來最大漲幅，10月諮商會領先指標月率上升暗示經濟溫和增長，11月費城聯儲制造業指數創09年12月以來新高，當周ECRI領先指標創25周新高在內的多項數據表現出向好趨勢，帶動美元反彈。不過與此同時，通脹、房屋和就業數據表現不盡如人意。10月CPI和PPI增幅均低于預期，10月新屋開工創09年4月以來最低水平，10月工業產出增幅不及預期，當周初請失業金人數小幅上升等都提醒投資者美國經濟尚未走出困境。

為應對通脹壓力，加強流動性管理，中國人民銀行(PBOC)周五(11月19日)第五次上調人民幣存款準備金率，也是短短兩周內的第二次。但是，仍有多數經濟學家預計，此舉不足以有效抑制通脹，央行仍有可能在短期內升息。央行在不到兩周的時間里，便兩度上調存款準備金率，表明央行對國內通脹以及流動性過剩的巨大擔憂。事實上，本周有關央行將在周五采取行動進一步打壓通脹的傳言喧囂塵上，在過去的幾天里全球匯市和股市因此一直動蕩不安。因最終央行選擇的是上調存款準備金率，而非此前市場所預計的加息，令市場緊張情緒得到緩解。歐元、澳元兌美元僅出現短暫下跌。

本周各幣種技術分析與預測:

美元指數
美元指數在上周呈現明顯的先揚后抑走勢，在攀升至近一個半月的高點后開始連續三個交易日下挫，并回吐了該周的幾乎大部分漲幅，表明60日均線位置一帶還是存在著較強的阻力，而后市對于該位的表現將決定其中短線走向。日圖技術指標上看，美元指數在MACD上的紅柱開始呈現逐漸收縮之勢，但布林帶開口的擴大之勢仍未有明顯的改變跡象，這表明盡管目前美指在經歷了連續的反彈后暫時開始放緩，但后市仍然有望延續短線的止跌回升之勢，但前提是對60日均線這一強阻力位形成有效突破，反則恐將再度承壓。周圖技術指標上看，美元指數在MACD上的綠柱的收縮之勢仍在延續，表明短線依舊有望繼續走升，不過由于目前美指還是處在60周均線位置下方，表明中線的走跌之勢未變，因此后市若無法重回該位上方恐還將再度走跌。
支撐位：78.00、76.00、74.00/20
阻力位：79.00、80.00、82.00
中線方向：若能有效重回60日均線位置上方則短線的止跌回升之勢或將得以延續反則恐將重回跌勢

歐元兌美元
歐元兌美元在上周連跌兩日并創近1個半月新低后開始出現暫時的止跌回升之勢，并在隨后的三個交易日內連續反彈，表明60日均線位置一帶還是存在著較強的支撐，后市對于該位的表現將決定其中短線的走向。日圖技術指標上看，歐元兌美元在MACD上的綠柱開始呈現收縮之勢，同時布林帶開口的擴大之勢也逐漸出現放緩跡象，表明短線由于暫時無法對60日均線形成有效突破因此多頭再度涌入推動匯價上漲，而后市若要讓其短線的回調之勢得到進一步的確立就勢必要有效下破60日均線，反則在經歷了短暫的回調后恐還將重回中線的走升之勢。周圖技術指標上看，歐元兌美元在MACD上的紅柱繼續處在收縮之勢中，不過布林帶上其仍然處在中軌位置上方，表明盡管短線面臨一定的下行壓力，但整體的走升格局暫時未變，因此后市只要能有效守穩于60周均線位置上方則還將繼續向上攀升。
支撐位：1.35、1.33、1.3150
阻力位：1.40、1.43、1.45
中線方向：若能有效下破60日均線則短線的回調之勢或將加深反則仍然有望在受到支撐后重回升勢

英鎊兌美元
英鎊兌美元上周先抑后揚，匯價在前兩個交易日快速下挫并告別前一周的震蕩整理走勢一度跌破30日均線至1.5837近周低點才止跌回升，周四（18日）匯價再次大幅上揚升破30日均線，目前匯價波動于30日（1.5962）一線以上，但中線下行趨勢漸顯，后市震蕩下挫的可能性偏大。日技術圖上看，匯價目前正處于30日均線與10日均線之間運行，短線震蕩后若能沖破10均線阻力及前期匯價反復爭奪的1.61關口，或將墊定匯價短期的反彈走勢，匯價目標指向1.63關口。反之，若匯價再次有效跌破30日均線，匯價將小試60日均線所在位置1.58關口處的阻力，一但跌破，匯價中期跌勢或不可逆轉。周圖技術指標上看，英鎊兌美元在經歷兩周的回調后，目前正在試探10周均線支撐，這或將對匯價中線方向起決定性的作用。雖然匯價的上升趨勢并未改變，但均線距離拉開，且均線趨勢平緩，暗示匯價近期有調整需求。若匯價回調不有效跌破前期低點1.5653一線，匯價自5月以來的升勢將不被破壞，否則，此位可能成為匯價中期的雙頂之一。
支撐位：1.5837、1.56、1.5
阻力位：1.61、1.63、1.68
中線方向：英鎊兌美元震蕩下挫的可能性偏大。若匯價短線突破1.61關口阻力，目標將指向近期高點1.6299，中線升勢將不被破壞。否則，匯價再次有效跌破30日均線（1.5962）支撐后，匯價或將大幅下挫至60日均線所在位置并進入下行軌道。

美元兌日圓
美元兌日圓在上周大部分時間里呈現震蕩走高之勢，盡管幅度有限，但在歷經近6個月來首次成功站至60日均線這一中線重要阻力位上方，后市若能有效守在該位上方則短線的止跌回升之勢還將得以延續，反則恐將再度承壓。日圖技術指標上看，美元兌日圓在MACD上的金叉之勢仍在延續，布林帶開口的擴大之勢也未見有明顯的放緩跡象，這意味著其后市仍然有望繼續走高，短線重要阻力位于100日均線位置一帶，若能有效上破該位恐將打開進一步的上漲空間，下方支撐位于60日均線位置，若重新回至該位下方則或將再度開始承壓。周圖技術指標上看，美元兌日圓在MACD上的出現略微的金叉跡象，若后市能得到確立則匯價恐將延續止跌回升之勢繼續向上攀升，不過由于布林帶上其暫時仍然處在中軌位置下方，因此目前匯價仍然面臨著中線較強的下行壓力。
支撐位：83.00、80.00、若跌破則下方暫時無底
阻力位：84.50、86.00、88.00
中線方向：若能有效守在60日均線位置上方則短線的止跌回升之勢還將得以延續反則恐將再度承壓

美元兌瑞郎
美元兌瑞郎15日當周多數時間維持窄幅震蕩整理的走勢。由于匯價經歷前一階段的大幅反彈，目前匯價在9月中旬以來的高位暫作休息，后市繼續上行的可能性偏大。日技術圖上看，匯價自11月初以來的低點0.9545（此位也是匯價自6月初下行以來的次低點）一路震蕩走高，幾乎沒有回調。目前匯價整理于多條均線上方，5日在匯價上方對匯價短線上行產間弱阻力，但匯價的下行趨勢已被扭轉，短期有效上破5日均線0.9939處的阻力并不難。若匯價沖破1.0關口阻力，可看高9月17日的高點1.0182一線，若能有效站穩期上，可確定匯價的中期升勢，近期的兩個低點0.9461與0.9545可看做匯價中期反彈的雙底。MACD線方向向上，暗示后市匯價繼續走高的可能性偏大。周技術圖上看，匯價經過前六周的底部整理，現已站穩處于5周與10周均線之上運行，匯價中期底部或已形成，未來可能迎來中期升勢。MACD線兩線交叉向上，暗示匯價將進入上升趨勢。
支撐位：0.99，0.9840－0.9850，0.9545
壓力位：0.9939，1.0，1.0182
中線方向：整體來看，匯價近期有望依托均線支撐繼續走高，若短線能突破5日均線0.9939一線以后站穩1.0關口將指日可待，站穩1.0關口將打開匯價的中長期的升勢。否則，匯價可能延續整理走勢，并考驗30日均線支撐，跌破將重回下行軌道

澳元兌美元
澳元兌美元15日當周小幅探底回升，總體波幅不大，匯價最低下探至0.9724附近后震蕩上揚，但反彈未能突破30日均線所處的位置0.99一線的阻力。目前小幅上揚暫時升越0.99一線，短線若能沖破1.0關口阻力，則有希望進一步走高，反之或將面臨繼續下行的風險。從日技術圖上看，匯價目前正處于5日、10日、30日均線的匯集處，10均線（0.9910）在最上方，5日均線（0.9847）在最下方，而下方60日均線（0.9602）距匯價較遠，因此，匯價在5日與10日均線間的爭奪結果將直接決定匯價短期內的波動方向。若匯價短線反彈能站穩10均線以上，匯價目標將指向1.0，并可能進一步摸高至前期高點1.0183，匯價中線升勢不變。反之，匯價將整理下挫等待60日均線支撐，并為形成中期下行走勢。周技術圖上看，澳元兌美元正處于高位整理中，雖然上升趨勢完好，但繼續上攻則較為乏力。匯價在5周均線（0.9919）與10周均線（0.9847）間運行，而30周均線與60周均線幾乎粘合，距匯價距離較遠，暗示匯價或在此見頂。預計匯價短期繼續整理的可能性偏大，若匯價整理后跌破10周均線，或將打開中期下行走勢。
支撐位：0.9847、0.96、0.94
阻力位：0.9920、1.0、1.0183
中線方向：整體上看，若匯價短期反彈能有效站穩1.0關口，將可能進一步摸高至前期高點1.0183一線，匯價中線上升趨勢將不被破壞。反之，若匯價短線反彈破敗，匯價將考全60日均線支撐，并將墊定匯價的中期跌勢。

美元兌加元
美元兌加元在上周經歷了周初短暫的走跌后開始強勢回升，不過在觸及60日均線這一重要阻力位后還是再度遭到打壓，進而在尾盤前回吐漲幅，表明雖然匯價在1.00位置繼續受到明顯的買盤支撐，但暫時仍受制于中線的下行壓力。日圖技術指標上看，美元兌加元在MACD上的紅柱開始逐漸收縮，同時布林帶上其也已經跌至中軌位置，表明匯價還是暫時受制于60日均線位置一帶的阻力位，不過下方1.00位置一帶也存在著明顯的支撐，因此短線其或將在1.00-60日均線區間內盤整并尋找方向性突破，不過總體來看中長線的下行壓力仍然較大。周圖技術指標上看，美元兌加元在MACD上的綠柱繼續收縮，但布林帶上其卻繼續處在中軌位置下方，表明短線匯價的震蕩格局依舊，不過只要依舊無法有效上破60周均線這一中線關鍵阻力位恐還將再度跌向年內低點位置。
支撐位：1.00、0.99、0.97
阻力位：1.03、1.05、1.07
中線方向：若能有效下破0.99-1.00這一重要支撐區間恐將延續中長線的走跌之勢反則有望在數次探底后再度開始回升

本周匯市關注焦點：

本周市場的焦點將依然專注于愛爾蘭債務危機的進展、美國經濟數據是否延續改善、美聯儲會議紀要等。而由于11月25日適逢美國感恩節假期，預期長周末前市場整個交投將趨于清淡，通常交易區間將會有所收窄，不過一旦出現爆炸性的消息影響市場，或因交易量不足而造成匯價的大幅波動，值得投資者警惕。

本周各大央行方面只有美聯儲將在11月24日公布11月2日的會議紀要，因此市場把關注目光主要集中在各大經濟體的經濟指標方面。而由于美聯儲在11月初的央行會議上決定重啟新一輪的量化寬松政策，這一度令市場出現明顯的大幅動蕩，因此投資者對于該次會議的紀要還是較為關注，而紀要中對于經濟前景和貨幣政策的相關措詞都將直接影響市場對于美聯儲未來貨幣政策方向的預期。

周一：歐元區 11月消費者信心指數，美國 10月芝加哥聯儲全國活動指數。
周二：德國 第三季度GDP終值，英國 10月BBA總抵押貸款，加拿大 10月消費者物價指數，加拿大 9月零售銷售，美國 第三季度個人消費支出物價指數修正值，美國 第三季度實際GDP修正值，美國 10月NAR季調后成屋銷售，美國 11月里奇蒙德聯儲制造業指數。
周三：德國 11月Ifo商業景氣指數，英國 第三季度GDP修正值，歐元區 9月工業訂單，美國 10月個人消費支出物價指數，美國 10月耐用品訂單，美國 上周初請失業金人數(至1120)，美國 11月密歇根大學消費者信心指數終值，美國 10月新屋銷售，美聯儲公布11月2日議息會議記錄。
周四：日本 10月企業服務價格指數，日本 10月商品貿易帳，瑞士 第三季度就業率，英國 11月CBI零售銷售差值，美國感恩節，市場休市。
周五：德國 11月消費者物價指數初值，日本 10月全國消費者物價指數，日本 11月東京消費者物價指數。

由于上述經濟數據將直接反映各國經濟的現狀，因此將對市場造成一定程度的影響，而相關貨幣短線的走勢在數據公布后恐也將隨之波動。特別是美國、英國和德國的3季度GDP數據，這將直接影響市場對于上述三國未來經濟前景的預期，并且也將影響各自央行制定未來貨幣政策的方向，從而受到市場的重點關注。

(桂強理 撰稿)

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