花旗：終端需求強勁 NB股仍是王道

繼調降鴻海投資評等引起市場譁然後，花旗環球證券亞太區下游硬體製造產業首席分析師張凱偉表示，終端需求仍穩健，下游硬體類股中，NB族群表現最為強勁，仁寶表現最突出，給予仁寶(2324-TW)、宏碁(2353-TW)、華碩(2357-TW)、廣達(2382-TW)、聯想(00992-HK)、巨騰(9136-TW)、群光(2385-TW)、新普(6121-TW)等個股「買進」評等。

張凱偉強調，花旗近日連續調降聯發科與鴻海投資評等，並非看衰終端需求或是企業動能，事實上，聖誕節的銷售力道非常強勁，在終端需求穩健、庫存回補潮帶動下，2010年第1季可謂是淡季不季；近期股市出現拉回整理反倒提供一個入市點可佈局科技硬體股。

評估亞太硬體類股，NB族群仍是張凱偉眼中的首選，張凱偉表示，看好筆電品牌廠、多數的ODM廠與筆電零組件廠，其中尤以仁寶最獲青睞，獲利能力仍具向上成長的空間，給予仁寶、宏碁、華碩、廣達、聯想、巨騰、群光、新普等個股「買進」評等。

受惠於聖誕節實際銷售表現強勁，張凱偉預期，許多下游科技類股的1月營收與2010年首季營收都走出季節衰退影響，不但未見通路庫存量過高，近期甚至還出現零組件、人力短缺的情形。

至於手機族群部分，張凱偉點名閎暉(3311-TW)、大立光(3008-TW)、瑞聲(2018-HK)、鴻準(2354-TW)等個股仍有可為，皆給予「買進」評等，而富士康(02038-HK)、華寶(8078-TW)仍具有獲利下降的風險，給予「賣出」評等。