面板衝刺年！大摩嚴選個股友達、中光電、瑞儀、聯詠

看好TFT LCD產業將在2010年獲得成長， 摩根士丹利科技產業分析師王安亞在今天出具的報告中指出，背光模組廠表現最好，纏鬥多年的面板雙虎之爭，預期2010年將由友達(2409-TW)勝出，2011年則由整併完成的新奇美(3009-TW)稱霸，合併後的新奇美預估能帶旺供應鏈聯詠(3034-TW)；給予友達、中光電(5371-TW)、瑞儀(6176-TW)、聯詠「加碼」評等，目標價全面上調至46元、63元、56元、122元。

在TFT供應鏈當中，王安亞看好背光模組廠的表現，中光電列為首選，維持「加碼」評等，目標價自48元上調至63元，並預期其產品平均價格、毛利率都將有所成長，而同為背光模組廠瑞儀的投資評等也自「持有」調升至「加碼」，目標價從45元上調至56元。

新奇美具有大尺寸面板的產能，將積極建立自有的組裝加工服務，王安亞因此推估，新奇美的合併對組裝加工廠可能帶進負面影響，將冠捷(0903-HK)的投資評等從「持有」降至「減碼」，以反映其事業所將面臨的長期風險。

受惠於訂單多樣化，王安亞看好友達2010年表現將勝過競爭對手新奇美，調升友達投資評等至「加碼」，目標價從37元增加至46元，同時調降奇美電評等至「持有」，目標價自23元調升為27元，但時至2011年時，新奇美的整併磨合期一過，態勢將有所轉變，新奇美的表現將優於友達。

王安亞預期，新奇美的成軍，對其供應鏈帶進正面效益，因此，連帶將聯詠的投資評等自「持有」調升為「加碼」，目標價也同步上調，從79元調升為122元。