世基投資：周期性板塊能否推升行情繼續深化？

大盤在本周展開勁升，在先后突破20日線和2500點關口后，反彈得以深化，并在周五上試失守達3個月之久的60日均線，不過正如筆者近日來所指出，連續的反彈積累了強大的獲利回吐壓力，面對上方壓力，做多動能短期進入衰退階段，今日大盤的走勢充分反映出這一點，農行引領的大盤股反彈雖然仍在不斷推升指數攀上高點，不過盤中個股回調家數卻是快速增多，強勢品種的短期見頂跡象更是顯而易見。

回顧近期行情，反彈的主角集中在大盤股，其中又以煤炭、有色以及鋼鐵等周期性品種最具代表性，而前期備受追捧的題材概念股的表現卻乏善可陳，那么，究竟為什么市場會演繹出如此明顯的分化格局？在筆者看來，恐怕還是那些新興經濟概念估值過高的原因，自從4月份大盤進入調整以來，區域概念、低碳新能源等在行情低迷階段屢有活躍，不少品種領走勢都遠遠領先于大盤，在未來形勢不明確的形勢下，這些估值已經偏高的品種越來越難以吸引投資者介入。在半年度宏觀經濟數據不錯、農行成功上市以及相關利空信息進入真空期的階段，整個市場的反彈欲望越來越強烈，行情迫切需要新的領漲板塊，調整充分，估值處于歷史底部的大盤股此時站上前臺，從而成為反彈行情的關鍵推動力量。

筆者在周初在反彈之初就果斷的提出過，周期性品種的走強將會帶動市場進入深化反彈階段，詳細理由也在當時與股民朋友們做過分享，那這些個股后期能否延續強勢呢？還能不能推升行情再攀高點？筆者今日繼續指出，歷史經驗來看，周期性板塊的反彈不會如此之快就結束，仍有繼續表演的機會，不過同時，也不能予以過高期待，宏觀面仍不明朗、下半年經濟增速回落的大環境難以支持這些板塊發動牛市行情，因此，目前對于大盤來說只能以反彈且反彈仍會持續的態度來對待，而不是反轉。

（世基投資 余煒）

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