日本的避險作用暫時失效

25日歐市時段，日本消息面清淡，歐股大幅下挫，整體跌幅接近3%，市場避險情緒大幅升溫，但美元兌日圓整體跌幅有限，作為避險貨幣的日圓其避險作用有些失效。究其原因，有可能和地緣政治有關。最近朝韓關系緊張，并有升級跡象。早前朝鮮領導人金正日下令軍隊進入戰備狀態，令亞洲股市大幅走低；若地緣危機升級，美元兌日圓的避險作用可能暫時消失，需重點關注朝韓關系走向。

西班牙央行接管CajaSur儲蓄銀行的事件雖不至于意味著存在可能拖垮金融系統的更大問題，但市場對歐洲債務危機蔓延的擔憂情緒繼續上升，市場信心極度脆弱，歐股今天繼續遭到拋售，歐系貨幣跌幅大都超過1%。如果歐洲當局不能阻止此類預期蔓延，那么歐洲風險資產可能遭到進一步的拋售。

技術面看，美元兌日圓小幅回落，其整體重心繼續下移，短期均線繼續維持空頭排列，MACD指標和KDJ指標維持弱勢，短線指標也有走弱跡象，因此逢高賣出美元兌日圓思路應繼續維持；但由于短期內美元兌日圓整體波幅有限，收益可能較為有限；投資者可以考慮找機會介入歐系貨幣空頭。關注上方90.10，90.60阻力，下方支撐位于89.20，88.70附近。

北京時間17:41分美元兌日圓報89.64。

(張金棟 撰稿)

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