中國航空業多重利好接踵而至

由于近期國際原油價格大幅下跌，國內航油出廠價有下調預期，這對航空公司構成利好，此外，國家發改委和民航局剛剛出臺對國內航線頭等艙、公務艙實行市場調節價的通知也提升了航空公司未來的盈利預期。

據中國證券報5月25日報道，24日，伴隨著上證綜指的大幅反彈，兩市航空類公司漲幅強勁，海南航空(600221)和ST東航(600115)均以漲停報收，中國國航、南方航空和山航B的漲幅也都超過5%。業內人士認為，由于近期國際原油價格大幅下跌，國內航油出廠價有下調預期，這對航空公司構成利好。此外，國家發改委和民航局剛剛出臺對國內航線頭等艙、公務艙實行市場調節價的通知也提升了航空公司未來的盈利預期。

根據民航局此前發布的通知，自2010年5月18日零時起，上調國內航線航油綜合采購成本500元/噸至5,700元/噸，國內燃油附加費標準暫不調整。

中投證券王鵬認為，如果二季度國內燃油附加費未同步上調，則航油上漲的成本增支將由航空公司負擔，影響南航、東航、國航二季度凈利潤約1.4億元、1.16億元和0.72億元。

民航局的文件剛剛下發，國際油價卻逐漸在回落。24日，國際原油價格收于70.8美元/桶，相對前期超過86美元/桶的價位有明顯下調。王鵬認為，如果國際油價維持這樣的低位，則國內航油出廠價有望下調。

但也有分析師認為，目前油價調整的頻率已經非常頻繁，關注中期油價趨勢比關注每次調價對成本的影響更重要。他預計，由于全球經濟在復蘇，長期來看油價還是上漲的趨勢。

航油目前是航空公司最大的成本消耗，國航、東航和南航這三大國有航空公司的航油成本都已超過總成本的40%。由于南航80%的航線為國內航線，每次受國內航油價格調整的影響也最大。

數據顯示，2010年4月，國內航空業總周轉量43.2億噸公里，同比上漲27.1%。其中，旅客周轉量同比增速為17.2%。貨郵周轉量14.4億噸公里，同比增速為48.8%。與此同時，4月的運營效率同樣維持在高位：客座率達79.2%，同比提升2.6%；日利用率9.5小時，同比提升0.2小時；4月總載運率72%，同比提升5.5%。在高運營效率下，估計票價指數仍維持高位運行。

2010年1到4月，國內航空公司利潤總額為69.2億元。中投證券王鵬預計，三大航4月份的利潤總額約為15億元-20億元。

國際航協的數據也顯示，2010年1-4月份，主要航線的兩艙（頭等艙和公務艙）運輸量已從2009年經濟衰退的低谷中恢復。其中，遠東區內航線一季度兩艙市場比去年同期增長24%，經濟艙也增長了13.5%；歐洲航線和北太平洋航線上的兩艙客運量一季度分別上升了11.5%和8.3%。

2010年5月21日，民航局、國家發改委印發通知稱，自2010年6月1日起，民航國內航線頭等艙、公務艙票價實行市場調節價。《通知》要求各運輸航空公司合理確定民航國內航線頭等艙、公務艙票價，努力改善經營管理，降低經營成本，為消費者提供質價相符的航空運輸服務。

值得注意的是，此前，國內航線的頭等艙和公務艙票價，都是固定不變的“鐵板一塊”：頭等艙票價是經濟艙全價票的150%，公務艙票價是經濟艙全價票的130%。

此次放開兩艙價格政策由各運輸公司自主定價，業內認為很可能在短期內促使航空公司將“兩艙”也打折銷售，以進一步提高客座率。

根據南航的測算，目前國內航線現行經濟艙的票價出售平均在七折左右。到2010年7月份，南航將有總計7,000個高端經濟艙座位投入市場，只要每一個航班中有一個原本購買打折經濟艙票價的旅客選擇升級到全價的高端經濟艙，預計只要一年時間，南航就可以把改裝高端經濟艙的近億元成本收回。

(王敏?編輯)