期指全線收漲 主力合約再現貼水

今日期指高開高走，多頭占據主動，主力合約收于2900點上方。雖然外圍市場大漲激勵效應明顯，但國慶長假期間政策不確定風險加大以及持倉風格的持續偏空，仍將抑制期指短線持續反彈空間。

盤面上看，受外圍市場大漲激勵，今日各期指合約全線高開，但開盤后一度反彈乏力而小幅回落，在回探5日均線獲得支撐后漲勢加速，主力合約盤中突破2900點整數關口，但節前疲弱的市場走勢令投資者在該壓力位表現猶豫，令期指午后持續反彈空間受抑，其中主力合約圍繞2900點整數關口震蕩反復，顯示多空雙方在此關鍵點位分歧加大。

今日多頭占據優勢，但強勢上揚后市場情緒趨于謹慎。美股上周五漲1.86%，創下9月1日以來最大單日漲幅，在4月份結束連續八周漲勢以來，首次實現連續四周上漲。受此激勵，今日各期指合約高開高走，假期前濃厚的看空情緒得到一定改善，短線期指反彈有望延續。不過由于本周四個交易日后將迎來7日國慶長假，而近期房地產政策面利空消息不斷，同時有報導稱，住建部、銀監會9月中旬起對主要一線城市第二套住房貸款政策的執行落實情況進行檢查，檢查結果將在十一長假后向國務院匯報；屆時，中國經濟的最高決策層將對4月份以來的樓市調控效果進行評判，并就下一階段的調控工作做出部署，這令長假后房地產調控政策不確定性加大。

此外，從主力合約持倉風格看，雖然21日收盤10月合約前20名主力持倉空單減倉力度遠大于多單，但其凈空單總量仍達到2302手，而今日尾盤期指減倉小幅上揚表明場內多空格局尚未出現較大變化，市場信心仍有待恢復；同時近期主力合約空單前5名集中度大幅高于多單，據統計，21日收盤后空單前5名持倉量達到10571手，而多單僅為6815手，相差3756手，而空單較為集中加大期指上行壓力。綜合而言，近期外圍市場明顯回暖對期指走勢有提振作用，但鑒于國慶長假期間政策不確定風險加大，短線期指持續反彈空間仍將受抑。

期現市場走勢回顧：

滬深300指數9月27日上漲，收盤報2,905.03點，漲47.55點或1.66%。股指期貨合約收盤全線收漲，主力合約IF1010收報2,904.00點，漲29.80點或1.04%，盤中最低至2,879.8點，最高至2,914.8點，其成交持倉量分別為157948手和21617手；下月合約IF1011收報2,914.4點，漲1.15%；季月合約IF1012收盤漲0.99%，下季合約IF1103收盤漲1.03%。

現貨市場板塊方面，房地產板塊企穩反彈，萬通地產(600246)漲0.03%，招商地產(000024)漲1.09%。消息面，中國國土資源部及住建部近日聯合發布通知要求加強房地產用地管理；該舉措表明政府依舊堅持地產調控思路，料對地產股影響偏負面，因為近期市場擔憂隨著樓市回暖，政策進一步收緊的可能性正在加劇。上述兩部委聯合發布通知要求，嚴格住房建設用地出讓管理，并加快推進住房用地供應和建設項目的審批；尚未完成保障性住房供地計劃的高房價地區，不得向高檔住房建設供地。國土部、住建部26日聯合下發《關于進一步加強房地產用地和建設管理調控的通知》。通知規定，土地閑置一年以上的企業，禁止競買人及其控股股東參加土地競買活動；堅決制止擅自調整容積率。

黃金概念股上漲，豫光金鉛(600531)漲停，中金黃金(600489)漲4.31%。紐約商品交易所24日黃金期貨價格早盤再創新高，交投最為活躍的12月合約盤中沖破每盎司1300美元的心理價位，之后開始回落，最終收于1298.1美元，比前一交易日上漲1.8美元，漲幅為0.1%。當天白銀期貨價格繼續上漲，而白金則開始下跌。分析人士認為，持續疲軟的美元被認為是推動當天金價上漲的主要原因。由于歐洲地區的經濟數據普遍好于預期，而美國8月份耐用品訂單數大幅下跌，從而導致24日美元兌一攬子貨幣的價格跌至二月份以來的新低。同時，由于稅收優惠政策的到期，美國8月新屋銷售年化數量僅有28.8萬套，低于此前預期的30萬套水平，因而加重市場對于美聯儲將實施量化寬松政策的預期，從而推低美元，進一步支撐黃金市場。

農業板塊上漲，新賽股份(600540)漲停，新農開發(600359)漲停，敦煌種業(600354)漲6.73%。消息面，中秋假期期間，國外農產品期貨市場再次出現普漲格局，其中棉花的漲勢最為驚人，美棉指數一路上揚，在9月22日更是一舉創下自1978年以來的歷史新高。棉價的強勢也刺激了整個農產品炒作熱情，在國內中秋假日期間，美豆指數、豆油、糖、玉米等農產品期貨均強勢不斷。25日，中國棉花價格指數CCIndex328)突破2萬元/噸大關，達到20236元/噸，刷新了10年來的最高紀錄。持續高漲的棉花價格大大壓縮了棉紡織企業的利潤空間。國家發改委將聯合財政部、農業部、工商總局等七部委在9月27日召開全國棉花工作電視電話會議，分析當前棉花產銷形勢，部署2010年度棉花工作。分析人士指出，棉花減產是導致棉價上漲的一個重要原因。除了客觀因素外，游資炒棉花也是推動棉價上漲的重要原因。棉花價格上漲，相關上市公司直接受益。A股上市公司中，涉及棉花業務的上市公司主要有新農開發、新賽股份、敦煌種業。

核電概念股上漲，東方電氣(600875)漲停，上海電氣(601727)漲6.57%。20日，國家核電技術公司董事長王炳華在核電發展高層論壇上表示，核電效益是核電產業的生命力，提升核電產業的經濟性至關重要，我國現有核電電價的形成機制應該逐步調整，長期來看，核電與火電實現競價上網是必然趨勢。受此激勵，核電概念股今日強勢沖高，其中東方電氣領漲。而從核電政策面來看，今年以來，國家已經多次下發關于扶持七大戰略新興產業的文件，其中新能源地位最為重要，而作為新能源產業重要組成部分的核電產業由于具有較強競爭力，預計未來在中國能源領域里比重有望進一步增長，具有較為廣闊的發展前景。據不完全統計，兩市目前與核電密切相關的核電概念股達到了19只。這其中包括了制造核電核心設備及輔助設備的東方電氣、上海電氣等12只個股，以及提供核電材料的蘭太實業、沃爾核材、寶鈦股份等3只核材料股；此外，還有參與建設核電站的上市公司，包括申能股份、皖能電力等4家企業。

開盤 收盤 漲跌 漲跌幅（%）基差 成交量（手） 持倉量（手）日增倉（手）
HS300 2,869.93 2,905.03 47.55 1.66
IF1009 2,882.20 2,904.00 29.80 1.04 1.03 157,948 21,617 416
IF1010 2,892.00 2,914.40 33.00 1.15 -9.37 3,783 2,158 246
IF1012 2,908.80 2,929.00 28.60 0.99 -23.97 1,764 4,154 109
IF1103 2,975.60 2,972.20 30.40 1.03 -67.17 157 736 36

(陶瑋瑋 撰稿)

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