美林維持兗州煤業“跑輸大市”評級

美銀美林近日宣佈，維持兗州煤業“跑輸大市”評級，給予目標價15.50港元，利息支出和攤銷仍是不確定性因素。

美林表示，兗煤2009年純利為人民幣41億元，超過該行的預測值3.2%，因其他營業收入強勁。但為了收購Felix Resources，兗煤舉債人民幣217億元（3個月期倫敦同業拆息加0.75%-0.8%），無形資產增加人民幣179億元。估計兗州煤業2010年總的利息支出將達人民幣8.37億元，攤銷為人民幣3.27億元，利息風險進一步上升。

美林還表示，政府可能干預現貨煤炭市場；該行稱，如果現貨煤炭價格上漲過快，政府有可能干預現貨市場，抑制現貨煤價的上漲。