上投摩根：中國Ａ股市場步入投資價值期

上投摩根報告表示，中國Ａ股市場連續三個交易日的上漲讓投資人的情緒得到了些許鼓舞，但是目前沒有更多特別的消息來說明反彈的原因，因此近幾天的一輪行情主要還是一個超跌反彈，反彈的高度還需進一步觀察。

目前市場上的風險並沒有完全釋放，尤其是創業板、中小板的估值仍然偏高。倘若這個風險得不到充分釋放，整個市場的系統性風險就可能無法完全消除。因此，之前提到的低估值板塊值得關注。

前期Ａ股市場在２５００點上下震盪築底的時間持續得比較長，而經過這段時間後，金融、地產、鋼鐵、煤炭、水泥等板塊的估值已經非常低，繼續大幅下跌的空間很小。隨著社會保障法案投資力度的深化以及西部大開發政策的進一步落實，經濟下滑趨勢的預期得到了一定程度的減弱，整個中西部地區能夠承接東部地區的產業轉移，其工業化速度將大大加快。這也將加速這些地區的城鎮化進程，這將成為中國未來中長期的經濟增長點，對於這些低估值的板塊也起到了支撐的作用。