外資買超力道回溫 台股擺脫悶局

本週台股成交量雖然一度萎縮至668億元，但隨著周三大漲155點一舉突破季線，周四並守穩7800點，今日(3/19)台股開高後走低震盪，尾盤則拉高收於7897點，本周台股加權指數共計上漲149點，累積成交量達5137億(資料來源：台灣證券交易所,2010/3/15-3/19)。保德信投信投資長余睿明表示，國際投資氣氛來看，歐盟國家的主權債務危機在希臘大幅削減預算赤字與順利發行50億元公債後，已逐漸減輕，歐元逐漸彈升下，美元指數近一個月都在80點整理，顯示市場信心回穩，有利國際股市維持強勢。目前美股三大指數都已回補年初至今的跌幅，甚至2009年偏弱的日本股市也接近前波高點，加上東南亞各國股市近來表現相對強勢，在資金移轉至亞太區域的效應下，有利於外資回補台股力道。

就資金動向來看，三大法人本週持續淨買超，其中外資至本周四為止，已連續三周加碼共計895億元(資料來源：台灣證券交易所,2010/3/1-3/18)。余睿明分析，台幣近兩周不但大幅升值，外資淨買超也同步來到今年新高，顯示在美股指數突破前波高點帶動下，國際資金移轉效應明顯，在央行驅趕熱錢的警訊下，外資開始投入台股，反轉三月份前淨賣超。本周登場的美林投資論壇，釋出電子業下半年訂單能見度明朗化的訊息，下周將隨後登場的瑞信投資論壇與高盛兩岸科技論壇，預期也將有助維持外資回補台股的熱度。

◆帶量長紅突破整理格局  多方醞釀上攻力道

從技術面觀察，余睿明表示，本周三(3/17)大盤帶量出現長紅，突破從今年2/8低點反彈以來、箱型狹幅整理的局面，可視為多空表態的分水嶺。在底部型態完整、提前於季線前整理兩大因子支持下，大盤未來回測低點空間有限。短線待季線上拉、籌碼面穩定後，中長期可望反映台股今年續佳的基本面。

在價量結構方面，近三日外資買盤助威成交量擴大至千億，周四(3/18)更突破1350億，創下今年以來新高(資料來源：台灣證券交易所,2010/3/15-3/19)。余睿明指出，短期指數若能站穩季線，配合周成交量放大至具攻擊性的水準，維持6000~7000億以上，或者外資隨國際情勢回穩而買超持續，進而拉抬台股持股至過去平均水位以上，將有助於台股表現更加明朗化。

◆金融股題材、基本面兼具  科技股逢低可加碼

操作模式上，余睿明建議，此波頭肩底部型態堪稱完整，大盤回測低點空間有限，短期停損點可預設於年線7170點。未來攻擊量若近一步放大，配合今年國際氣氛轉佳，大盤仍有機會繼續上攻8000點。

類股佈局上，余睿明看好科技業部分成長基期較低以及新興市場採購需求支撐的次產業，諸如網通、手機零組件等，以及訂單能見度高的半導體上游產業，預料今年第二季營運風險較低，是進可攻退可守的標的。非電子類股方面，ECFA具早期收穫、利差向上等利多，惟目前金融類股成交值比重持續低於7%以下，在主流架勢出現前，宜以基本面、題材面雙向掌握。另外，也看好受惠於中國內需成長的汽車零組件等。

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