消費增長的"天花板"

在過去10年來，中國的消費在扣除物價因素之后年均保持了12%左右的增幅，相對于經濟增長的總水平而言，也就屬于“跟隨大市”。烈度空前的全球經濟危機迫使我們對消費提出了更高、同時也是合理的要求，消費不僅要彌補出口乏力造成的增長空缺，還要成為未來中國經濟持續發展的主要動力。現實情況并不樂觀：按照2009年3季度數據推算，我國社會消費總額在GDP中的占比目前剛剛超過41%，這是政府大幅度刺激之下取得的15年來最好成績，但仍然顯著低于亞太新興國家54%的水平和金磚四國其他三國58%的水平。雖然經濟增長前景看好，消費的增長卻好像已經碰到了“天花板”，15-16%的年度實際增幅似乎難以進一步提高。

消費的增長離不開收入的支撐。據估計，中國家庭的儲蓄率相當于日本家庭的3倍，美國家庭的6倍！1999年以來，家庭儲蓄總額基本維持在當年GDP的70％-74%之間，年均增幅16%，略高于消費。2009年底居民儲蓄額將超過25.5萬億元，大約每個家庭在7萬元以上。同期城鎮職工年均工資超過2.9萬元。按照統計局對城鎮和農村勞動者數量的估算，考慮到農村人均收入相當于城鎮的三分之一，我國勞動者的工資加福利總額在GDP中占比10年來大約僅為四分之一左右，即便考慮到灰色收入，整體水平仍然遠低于發達國家50%以上的水平。某種程度上說，中國人掙的偏少，存的過多。

支出結構上的問題更為嚴重。自1999年至2002年，消費占比曾一度呈現出遞增態勢，從37.9%攀升至40%，從那以后的6年間一路下滑至2008年的36.1%。這種趨勢轉變可以從房地產市場的快速膨脹中找到部分答案。從2002年開始，銷售價值出現兩位數的加速增長，盡管有政府調控，2007年仍達到18.6%的較高水平，顯著高于同期社會消費增幅。也就是說，2002年以來房地產市場、特別是房價的超水平發展在一定程度上擠占了居民的其他消費增長。

2009年社會消費零售總額接近13萬億元，商品房銷售額相當于消費零售額的32%。相比美國家庭購房月度支出占收入的16-18%，我國居民購房負擔顯然不輕。如果考慮到有能力購房者的人均月收入在3000元以上，這些群體包括小部分中低收入、部分中等收入、大部分中高收入和高收入家庭，而這些占比超過50%的家庭又是消費市場的主力軍，那么房價對其他消費的擠出效應實際上更為顯著。粗略測算，有能力購房的家庭收入總額約占比70%以上，09年大概有7-8萬億元，當年商品房銷售額在他們的收入占比可能高達40-50%。

看來，我國居民現階段的收入結構、儲蓄習慣和支出結構對消費增長形成了顯著的制約作用。如何有效破解這些“天花板”而又不引發新的失衡，對于政策制定者而言是一個長期挑戰。

在當前經濟持續復蘇、流動性非常充裕、物價蠢蠢欲動、房價居高不下的環境下，我們既不能大范圍提高工資來人為地提高居民購買力，也不應以釜底抽薪（比如中斷貸款供應）的方式強迫房價回落。政府需要通過制度革新，逐步改善社會財富的分配和使用機制，間接地、持續不斷地增加中產階級的可支配收入，有效擴大這一消費主力軍的購買力；適當減免企業稅收，顯著減少或抵扣中等至中高等收入人群的所得稅，讓民間自主決定這些財富的使用，應當產生事半功倍的效果。同時借助政策手段管理好房價預期，從各個層面調節市場上的投機活動。自2002年以來，我國每年新建住房在5-6億平方米之間，城鎮和鄉村基本各占一半，后者的住房大多無法進入市場；如果能有三分之一的“鄉產房”入市交易，整體房價水平和人們的預期必然下降，農民的消費能力也將極大提高。