宏達電換財務長 大摩：安啦！ 重申「加碼」

宏達電(2498-TW)高層人事異動，延攬容覺生擔任新任財務長，2011年元旦正式上任，摩根士丹利證券最新報告並未對此人事變動做負面解讀，認為宏達電更換財務長過程平順，加上新任財務長應不會急速改變公司方向，看好短線宏達電股價不會受到顯著影響，重申其「加碼」評等。

摩根士丹利指出，宏達電原任財務長的鄭慧明已上任5年，他的轉職雖然對宏達電是個損失，但看好這次人事變動並不會立即改變宏達電的發展方向，加上轉換過程平順，可望不對宏達電短線股價造成顯著影響。

摩根士丹利表示，宏達電新任財務長容覺生，先前擔任新光金(2888-TW)兼新光人壽財務長約5年，加上曾任職於麥肯錫公司，並有賓州大學華頓商學院工商管理碩士學位，金融背景雄厚，對資本市場的運作也很了解。

摩根士丹利指出，宏達電搶搭Android市場浪潮，在智慧型手機市占增加，開啟今年股價上漲行情，但也點出3項可能抑制宏達電擴大市占率速度的腳步，進而對其價格、毛利率造成衝擊。

首先，摩根士丹利表示，若智慧型手機補貼水位飽和速度比預期來得快，恐在高階智慧型手機市場引發激烈競爭；另外，雖然市場對2011年智慧型手機市場有高度期待，但其主要零組件的供貨問題，仍是智慧型手機出貨的瓶頸；加上應用軟體升級停滯，Google也決議將Android平台的使用者介面標準化，都可能對宏達電擴大市占率的腳步有抑制現象。