券商評級:四股成推薦熱點

包鋼稀土（600111）

評級：推薦

評級機構：國元證券

公司旗下的白云鄂博稀土與鐵共生礦，稀土儲量占世界近50%，資源優勢得天獨厚。由于公司直接從包鋼集團購買礦漿，公司的原材料成本中不包括采礦、選礦等成本，公司相對于其他稀土企業成本優勢明顯。以2009年為例，公司從集團采購的中礦和尾礦共計4300萬元，僅占銷售收入的1.7％。

公司正通過收購、聯合和重組等手段向下游有巨大發展潛力的深加工領域延伸，包括稀土鐠、釹—永磁材料釹鐵硼、稀土鑭—鎳氫動力電池、稀土鈰—拋光材料、稀土銪—熒光材料。

公司享受龍頭及產業鏈優勢的估值溢價。預計公司2010年、2011年每股收益分別為0.59元和0.95元，目前股價對應的動態PE分別為59倍和37倍。我們認為公司作為稀土行業的絕對龍頭企業，將充分享受行業整合和產業鏈延伸帶來的估值溢價，給予中長期“推薦”評級。

中青旅（600138）

評級：增持

評級機構：宏源證券

中青旅7月19日晚發布公告稱，公司控股子公司烏鎮旅游股份有限公司擬在境外首次公開發行H股股票，預計發行規模為不少于經擴大后總股本的25%，并在香港聯交所主板掛牌上市交易。

公司6月3日發布公告通過“古北水鎮國際旅游綜合度假區”項目，“類烏鎮式”連鎖景區值得期待。公司將參股42%、烏鎮旅游持股18%，與密云縣政府實施戰略合作與開發“古北水鎮國際旅游綜合度假區”項目。預計2013年5月成熟運營，年接待游客400萬，旅游綜合收入10億元。目前項目開發資金缺口較大，我們認為此項目作為烏鎮登陸香港主板的募投項目是大概率事件。

烏鎮IPO細節尚未披露，短期對中青旅盈利影響有限，中長期看好。烏鎮登陸H股將拓寬中青旅的融資渠道，對公司今后的擴張起到非常積極的作用。預測烏鎮2010-2011年增厚中青旅EPS0.15、0.16元。

鳳凰股份（600716）

評級：買入

評級機構：浙商證券

公司是一家以文化地產為特色的區域性房地產上市公司，2010-2012年的結算面積分別為7.72萬平方米、14萬平方米和18.79萬平方米，復合增長率為56.01%；對應的2010-2012年的結算收入分別為11.63億元、25.20億元和35.42億元，復合增長率為74.51%。公司所處的江蘇省，是國內經濟最發達區域之一，結合區域內相對合理的房價水平，我們認為公司發展文化地產具有“地利”優勢。

我們預計，公司2010-2012年歸屬上市公司股東的凈利潤為2.09億元、4.63億元和6.48億元，復合增長率為76.27%，對應的EPS分別為0.28元、0.63元和0.88元，當前股價對應PE為19.42倍、8.74倍和6.25倍；結合公司獨特的文化地產模式，我們認為，公司可享有高估值，首次投資評級為“買入”。

康恩貝(600572)

評級：增持A

評級機構：安信證券

公司將打造中國植物藥第一品牌。在公司植物藥板塊業務中，主打產品前列康希望將通過合理的市場定位和療效延伸做大銷售規模。調整后的新板裝包裝比瓶裝更容易市場拓展，同時突出保健功能建議消費者長期使用，在新的營銷方案推動下前列康品牌2010年銷售收入有望突破5億元。公司的另一個植物藥大品種是天保寧銀杏葉片。銀杏葉制劑在全球臨床市場已取得廣泛認可，每年有3040億美元銷售額。公司是國內銀杏葉提取物的最大廠商，天保寧銀杏葉片明年在浙江市場的銷售有望突破1億元，2012年公司規劃銷售收入達到2.5億元，全國的銷售收入達到5億元，天保寧將打造銀杏葉制劑中的第一品牌。

我們預計，公司2010-2011年EPS分別為0.52元和0.60元，若按照2010年業績給予30倍PE，則12個月內目標價為15.6元，給予“增持A”的評級。