統一證券盤前－量能持續萎縮、維持保守策略

◆盤勢分析

【昨日盤勢】

在美國QE2利多才發酵一天，國際股市相繼見到高點後。歐美與中國分別再出現令人擔憂的愛爾蘭債務危機與大陸升息效應。影響所及，美股及陸股相繼重回檔。反觀台股在週二率先拉抬下，週三原本有機會如韓股般由黑翻紅，但在量能始終不出下，指數雖無收斂跌幅，但也無再次撕裂跌幅。終場在台股跌勢獲得控制下，指數下跌56點，以8255點作收，量能為816億元。

【資金動向】

三大法人共計賣超123.8億元。其中外資賣超113億元，投信賣超8.4億元，自營商賣超2.1億元。外資買超部份，前五大為聯電、遠東新、廣達、台橡、新纖；賣超部份為元大金、華新、富邦金、兆豐金、華航。在投信買超部份為矽品、台積電、裕隆、晶電、新紡；賣超為華航、南紡、勝華、國喬、合庫。資?變化，融資增16億元，餘額2942億元；融?減7萬張，餘額64萬張。

【今日盤勢分析】

在美國QE2結束後，股市利多似乎漸漸減少；更甚者，美國共和黨甚至施壓柏南克，要其放棄QE2。以目前全球經濟而言，是發生了停滯性通膨情形，但卻是一個星球二樣情。歐美是經濟停滯，GDP不行，失業率高，不但量化

寬鬆且有通貨緊縮的危機，這由十月份美國核心PPI-0.6%可見一斑。反觀以大陸為首的新興國家，除了本身這一、二年的積極放貸外，加上美國印鈔的波及，通貨膨脹嚴重，以大陸新一期的CPI高達4.4%，超出市場預估的4%可看出端倪。在此情形下，除了觀察美國與大陸股市後勢發展外，美元及歐元是研判後續行情之利器。以道瓊而言，目前雖然跌破月線，但下有季線10832點支撐，除非跌破年線10558點，中線才有轉向危機；以上綜分析，短線跌深下檔支撐在季線2812點，中線要跌破2680點形態才會轉差。再以匯市分析，歐元近期雖然走弱，但也要向下跌破半年線1.31美元歐洲的危機性才會開始延燒；反觀影響原物最鉅及全球資金走向最大的美元指數，短線若能突破季線79.3算是強勢，後市若向上突破半年線81.6，則趨勢逆轉，美元走揚確立，賣股還美元將主導行情。上述各種發生情形及其強度，未來將持續觀察，且作為投資人研判行情部份參考準則。

【投資策略】

台股在國際股市走弱，且外資持續賣超下，台股已連續三日壓制於月線8329點之下，且連續四日大盤成交量萎縮至千億元之下。以目前量縮而言，是量縮整理，蓄勢再攻；抑或是量能退潮，低量還有低價，仍尚待觀察。但無論如何，月線之上已見套牢區，盤勢壓力漸重，建議逢高調節。