港股機構薦股精選：神州租車等前景看好

國浩資本：予神州租車買入評級 看19.8港元

神州租車

神州租車在2015年上半年的租金收入按年升44%至19.8億元人民幣(其中74%來自短期租車業務，23%來自長期租車業務)。毛利則按年升73%至9.75億元人民幣。租金收入的強勁增長主要原因在於公司的日均租金率按年升32.3%、車隊的利用率由2014年上半年的61.7%改善至2015年上半年的63.9%及其穩定的平均出租率。公司的中期盈利按年升87%至4.07億元人民幣。凈利潤率則因爲規模經濟而從2014年上半年的11.7%大幅改善至2015年上半年的17.6%。根據彭博數據顯示，公司的盈利預計將分別在2015年和2016年按年升143%和79%至10.6億元人民幣和19.0億元人民幣。公司現價相當於13.7倍2016年市盈率，在本行看來公司的估值被市場嚴重低估。本行因而建議買入神州租車，6個月目標價根據17倍2016年市盈率計算維持在17.0元。市場共識目標價為19.8元。

輝立證券：予銀河娛樂買入評級 看35港元

銀河娛樂

管理層指出，未來將持續發展更多非博彩類業務，比如澳門銀河第2期以及澳門百老匯已經於2015年5月開幕，我們認為將對集團未來的業績表現提高更多的利潤增長點。此外，期內銀河娛樂的資產負債表維持穩健水平，目前共持有凈現金流約48億港元。因此我們對銀河娛樂未來業務的發展持謹慎樂觀的預期，考慮到目前其股價仍處於較低水平，中長期看已具有一定吸引力，上調其目標價至35.00港元，較現價高出約31%，維持“買入”評級。

中泰國際：予石藥集團增持評級 看7.8港元

石藥集團

我們預測，石藥2015-2017年eps為0.298港元、0.363港元及0.423港元，分別增長38.9%、21.6%及16.7%，cagr為25.4%。由於公司正處於高增長期，我們決定給予公司1倍市盈增長率， 25.4倍2015年預測市盈率的估值，目標價為7.8港元。比較dcf及加總估值法計算出的合理值，我們給予的目標價屬於估值下限，主要是由於隨著各省招標的開展，量的增加能否足夠彌補產品價格下行對盈利帶來的影響有著較大的不確定性，為2016年石藥能否維持高增長性的重要因素。綜上，我們給予石藥“增持”評級。

第一上海：予旭輝控股維持買入評級 看2.16港元

旭輝控股

旭輝控股2015 年中期營業收入48.6 億元人民幣（下同），同比減少3.2%，上半年交付的面積為32 萬平米，下半年將會有更多項目進入交付期，預計可交付面積為120 萬平米，全年業績有保障。中期毛利為10.5 億元，核心凈利潤為6.23 億元，同比減少3.6%，業績基本符合市場預期。公司的利潤率保持穩定，毛利率和核心凈利潤率分別為24.9%和12.8%。另外，公司中期每股派息0.03 港元。近兩個月以來，公司在市場上累計回購了9000 萬股份，顯示了公司對自己業績的信心。源於最新的盈利估算，我們給予其2.16 港元的目標價，相當於15 年5.2 倍的市盈率，相對於14 年5.40 港元的nav 折讓60%，上升潛力為30%，維持買入評級。

尚乘財富：予天能動力買入評級 看6.5元

天能動力

天能動力作為內地最大的電動車動力電池供應商之一，料亦可受惠於“聯盟”的成立。集團上半年純利按年大增4.76倍，至2.7億元人民幣，毛利率闊2.9個百分點至14.5%。電動車電池占集團總收入比重僅7.5%，具較大增長潛力，相信在集團擴展電動車電池業務及國家政策支援新能源汽車下，集團前景可看高一線。股價自八月下旬見底以來一路爬升，近日不斷挑戰13年所創的上市高位，目前來看上升動力未有減弱，建議於5.6元買入，目標6.5元，跌破5元止蝕。

信達國際：前景向好 薦擎天軟件

擎天軟件

集團為內地應用軟件產品及解決方案供貨商，主要在江蘇省從事開發出口退稅軟件及相關服務、電子政務及碳管理解決方案，以及資訊整合軟件、系統整合解決方案等；市場預計集團2016年盈利將按年增長23%，現價相當於2016年預測市盈率16.3倍，較內地上市同業平均30倍估值存折讓45%；股價於保歷加頻道底部現支援回升，並續守8月至今的短期升軌上，有利股價續試高位，建議趁低吸納。

國泰君安國際：予中國移動收集評級 看108港元

中國移動

上調公司的投資評級至“收集”及目標價從103.00 港元上調至108.00 港元。由於調整arpu 及用戶凈增數的預測，分別上調2015-2017 財年每股盈利預測9.5%/7.0%/8.1%。新目標價相當於14.4 倍2015 年市盈率、14.3 倍2016 年市盈率、13.3 倍2017 年市盈率及1.9 倍2015 年市凈率。

交銀國際：予海通證券(600837,股吧)買入評級 看18.61港元

海通證券

海通證券三季度實現歸屬母公司股東凈利潤9.1億人民幣，同比下降56.1%，環比二季度下降85.0%，遜於市場預期。海通證券母公司三季度實現股票交易總額約5.66萬億人民幣，市場份額4.72%，較二季度的市場份額4.97%略有下降但保持穩定，交易額下降趨勢基本與市場趨勢相同。海通證券前三季度投行業務募資總額達到1259億人民幣，排在行業第五。單個三季度海通證券承銷家數達到26家,比去年同期下降1家，其中債券17家，非債券9家。我們按照16年1.5市凈率的水平給予公司18.61港元的目標價，維持買入評級。

財通國際：予銀泰商業增持評級 看9.54港元

銀泰商業

預期2015全年集團收入同比增15.4%至¥6,061百萬人民幣(下同)，當中零售業務收入增15%，物業銷售收入增18%。其他收益增6.2%至¥920百萬。營業利潤增15.2%至¥2,275百萬，股東應占利潤增15.3%至¥1,293百萬，若不計入出售資產的利潤，估計核心業務利潤¥993百萬，或每股0.5532港元。我們預計2016年西選分店及新建購物中心貢獻盈利，而全國整體零售增長提高1-2個百分點，同店銷售增長因而有改善，百貨店收入增長上升，專營傭金及直銷收入增長增加。線上線下整合更完善，推動直銷收入上升等因素下，集團2016年利潤增長預期介於10至20%，因此我們以2016年預測15倍市盈率作估值，集團公平估值為＄9.54港元，現價＄8.56港元，評級“增持”。

勝利證券：予中興通訊持有評級 看23港元

中興通訊

公司管理層認為網絡設備會在2015年保持穩定增長，電信運營商加在對4g的投資力度穩中有升，並能保持良好的毛利率水平，it國產化對於公司而言也是機會。15年三季度營收674.37億人民幣,同比增長16.54%,營業利潤37.43億人民幣,同比增長53.15%,凈利潤26.04億人民幣,比同增長42.19%。企業能借助4g,光纖寬帶接入電訊行業的發展,提升市場份額,而營收增加及持續改善盈利結構，故我們維持其持有評級，上調目標價23港元，止蝕價17.1港元。