大盤股成凈值"減肥茶"基金單炒小盤股"補身子"

自從去年年底，市場就開始在3000點上下震蕩。基金對于今年的投資策略也只能達成精選優質個股的“共識”。從基金一季報的情況來看，抱團取暖的戰略的確沒什么效果，而基金的獨門重倉股卻在在一季度發力，給基金帶來不小的收益。

“獨門秘笈”大勝“群狼戰術”

抱團取暖歷來被市場人士所詬病。在2010年震蕩市場的背景之下，要想跑贏對手，基金不得不另辟蹊徑，重倉持有那些不為市場所關注的個股。

Wind資訊統計數據顯示，2010年一季度，僅有一只基金重倉持有的個股，達到了194只（剔除次新股合眾思壯、雙箭股份、蘇州恒久）。這一數據較2009年年底的162只重倉獨門股有所增長，較2008年的114只個股，基金的眼光更為寬廣。

2010年一季度，被5只基金以上（包括5只基金）同時持有的基金有229只（剔除大北農和天原集團兩只上市不久的次新股）。然而，這些在一季度被眾基金追捧的個股卻表現平平，相反，只有一只基金重倉持有的個股反而發揮超常。

數據顯示，基金的229位“大眾情人”在一季度的平均漲幅為5.00%，而基金的獨門重倉股在一季度的漲幅為7.14%，漲勢明顯優于前者。

具體來看，229只個股中，117只上漲，2只持平，110只下跌，漲跌基本持平。而獨門重倉股在一季度略勝一籌，126只上漲，68只個股下跌。

大盤難升 小盤易漲

由于大盤藍籌股通常成為基金建倉的必選計劃，所以基金抱團的主要是大盤藍籌股。雖然金融股在一季度遭減持，但是基金的抱團對象依舊以金融股為主。其中，招商銀行成為了237只公募基金的前十大重倉股；中國平安、興業銀行、民生銀行、浦發銀行、中國太保分別被100多只基金重倉持有。但是，金融股在一季度均表現不佳，同時拖累基金凈值陷入“瘦身”境地。

業內人士分析，基金重倉的個股無可厚非是大盤藍籌股，但是一季度風格轉換持續夭折，大盤藍籌股表現低迷。同時，一季度基金手中頭寸有限，雖然眾多基金圍攻大盤股，但是依舊難以撼動大盤走勢。

不過，基金圍攻小盤股則斬獲頗豐。神州泰岳成為銀華基金、匯添富、景順長城等旗下9只基金的重倉股，Wind咨訊統計數據顯示，神州泰岳在一季度漲幅逼近90%。同樣，被多只基金收入囊中的理工監測、東方園林、三安光電、萬邦達等漲幅也過半。

從單只基金對于獨門重倉股的持股總量來看，基金大多比較謹慎，還不太敢大筆出手。中國嘉陵一季度漲幅超過50%，但東吳進取策略僅持有該股不足70萬份；招商旗下基金青睞的亞星客車，在一季度漲幅逼近50%，但招商按本增利持有該股不足70萬股；一季度漲幅為47.30%信立泰，匯添富策略回報買入不足60萬股。