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中金公司認為，祁連山股價近期經歷了一定調整,為A股水泥板塊估值最低的股票。建議投資者長期關注,逢低吸納。維持推薦評級。
中金公司10月25日研究報告中指出，公司所在區域即將進入淡季,且今年冬季來臨較早,甘肅大部地區已經降雪,這將對公司四季度的產銷量及價格產生一定影響。因此,我們預計四季度盈利同比增長幅度較小。下調盈利預測考慮到因會計準則的變化帶來的管理費用增加,我們上調了2010-2012 年管理費用率的假設,下調祁連山(600720)每股收益12.2%,9%和8%分別至1.05 元,1.6 元和1.85 元。維持推薦評級和長期看好的觀點我們認為,雖然股價短期缺少向上的催化劑,但是公司中長期良好的成長性不變。2011-2012 年產能平均增長50%,凈利潤平均增速30%以上。2012 年后,公司在區域市場占有率將達到50%以上,盈利能力有望穩中再升。 從估值上看,祁連山股價近期經歷了一定調整,為A 股水泥板塊估值最低的股票。建議投資者長期關注,逢低吸納。
(何瑩 編輯)
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