太平洋證券盤前－長黑摜破年線　大盤勢必再尋底

◆盤勢分析

歐美股市仍未見回穩，亞股幾乎也是一片慘綠，台股並未出現原先市場期待的五二０慶祝行情，甫開盤雖仍可在盤下呈現整理，也在電子領軍下數度向平盤邁進，惟在中場過後，電子權值及高價股紛走軟，金融股亦未能適時轉強支撐盤面，反而是較電子呈現弱勢格局，使得年線不守引來更多賣單，但買盤並無意於此承接，以致於大盤整體成交值再萎縮至900億以下，大盤K線收達130餘點的長黑棒，年線確定失守，盤面塑膠、航空跌幅達到4%以上，為最弱勢族群，而營造、被動元件、汽車、工具機、加工絲等族群跌幅亦達到3%以上，都遠較大盤近2%的跌幅重。

即使FED表示今年GDP增幅可揚升至3.2-3.7%，增強投資人信心減緩美股下跌壓力，而國內首季GDP亦可望達到二位數的成長，但五二０行情仍以下殺百餘點作收，主要原因仍在盤面即使出現彈升，但卻無法出現積極有利的主流，而成交值在人氣低迷下，亦始終停留在千億元以下。由於二大法人仍持續偏向賣超，雖盤面多頭一度拉抬金融成為主流未果後，又轉向以中概及ECFA受惠股、電子互為輪動方式試圖拉抬大盤，但由二大法人五月以來進出觀察，五月大盤開始跌落八千大關，外資買超前十檔個股分別為大同、長榮航、中壽、欣興、技嘉、中國旺旺、東森、遠百、長榮、中石化。而投信買超前十檔個股為旺宏、華航、陽明、中信金、良維、台虹、景碩、越峰、中華電、台玻。外資賣超前十名為友達、台積電、中信金、聯電、中鋼、新光金、日月光、奇美電、華碩、元大金。投信賣超前十名為凱基證、中鋼、友達、國產、日月光、聯電、奇美電、和鑫、東鋼、新光鋼。由二大法人買賣超部份觀察，顯示，外資很明顯調節電子最上游的晶圓代工及封測，及金融股，而轉進航運、中概類股。投信亦著重在航運及PCB及LED的上游，但和外資相同亦大幅調節半導體及封測，且看空LCD、鋼鐵族群，顯然二大法人對未來電子展望已趨向保守，且開始出脫電子上游的半導體及封測類股，外資則更積極將資金轉往傳產股。由二大法人進出結果來看，因為，二大法人均不是很積極加碼在電子上游權值股或金融類股，意謂著大盤指數上檔空間有限，更甚者是二大法人賣超半導體及金融，影響大盤指數不可謂之不大，是以大盤指數年線非支撐而需另尋下檔支撐。

大盤以長黑棒跌破年線支撐，電子亦未能守穩年線，原先市場寄望的金融股更以長黑棒跌破800點向下直探上回777.27點的前低點，市場成交值仍近七成集中在電子股身上，而觀察電子日KD未能反彈過50並隨即再度下探20左右的超賣區，顯示，年線非支撐，前波7387.19點低點應亦非此波最低點，不過，由於短乖離再跌又已近3%，故不排除近期會有技術性彈升出現，惟若僅能於年線上下浮沉，則向下探底趨勢將持續，而大盤在金融無法吸引市場人氣成為引盤主流下，大盤恐隨電子探底趨勢而行。

◆投資建議

反彈無法出現明確帶盤主流，反彈幅度受限，遑提突破7800點及跳空缺口，年線支撐已破大盤再探下檔支撐。弱勢股反彈出脫，若成交值再進一步縮減，亦不宜過於積極搶短，盤勢未有止穩現象前，不宜躁進搶短，持股已低於三成者，則遇盤勢再大幅下挫持，可於低檔試承接一些高殖利率且首季獲利優異的業績股。

◆個股分析

白紗科8401

為兩岸最大的合版印刷廠商，台灣市佔率約50%，09年大陸上海和北京廠的名片製量已超過台灣科，為目前大陸唯一跨區域的ㄧ貫化合版印刷廠，09年上海及北京據點已佔合併營收的26%。公司也不排除將來有機會做異業結盟，從穩定的通路中再導入印刷相關耗材
 
統一超2912

居市場龍頭規模經濟，中國除已獲利之星巴克及山東超市業務外，統一超商已在上海開設九家門市，單店單日營業額約為人民幣八千元高出對手一倍，將成為未來的長期獲利成長動力。年底前將於門市販售高鐵車票，可進一步推升其代收帳單業務之營收。