兩千億埋單"止贖門" 美銀行業"不垮也要掉層皮"

美國銀行業依然深陷“止贖門”難以自拔。隨著監管部門對于金融機構涉嫌違規收回抵押房屋的調查繼續推進，更多房貸支持債券的投資人可能要求發行這些產品的銀行回購債券，僅這方面的開支可能就高達2000億美元。

業內人士提醒說，由止贖門引發的糾紛和爭議，可能無法在很短的時間內解決，這對那些實力稍弱的銀行來說考驗將尤為嚴峻，即便不被拖垮也可能掉層皮。

對于美聯儲等監管機構來說，“止贖門”也讓決策者陷入兩難境地：一方面，監管者要對老百姓和投資人負責，要敦促銀行回購數額巨大的“問題”房貸證券；另一方面，如果因為措施過于強硬而引發銀行業新的震動，則可能破壞當前好不容易有所恢復的金融和經濟穩定。

有關美國銀行業在強制收回抵押房屋方面的違規行為，在本月中旬被曝光。此后，美國銀行和摩根大通等抵押貸款發放“大戶”暫停了部分止贖操作，而監管部門也開始展開全面調查。

眼下，銀行的自查和監管調查仍在緊鑼密鼓地進行之中。不過，對銀行業來說，陸續傳來的似乎都是壞消息。雖然美國聯邦主管機關和州檢察部門目前調查的焦點主要都放在查封房屋的程序是否有瑕疵，但銀行也面臨巨大的回購房貸支持債券的壓力。

分析人士指出，現在看來，美國銀行業面臨的最大回購風險，可能來自在上一輪房地產泡沫時期被證券化的房貸支持債券。據預估，目前這類債券的總額還有1.3萬億美元。

而這些債券的投資人涉及方方面面，既有美國政府監管的房貸融資機構，如房地美和房利美，也有債券保險公司和其他私人投資者。

根據惠譽的估算，僅房利美和房地美當初向美國銀行業直接購入的房貸證券化資產就高達420億美元。除此之外，有研究機構此前發布的報告預測，那些購買了私人房貸債券（即沒有美國政府擔保的房貸債券）的投資人，可能最多向銀行要求回購價值1792億美元的這類債券。

這也就是說，如果盡數回購上述可能存在問題的房貸支持債券，美國銀行業可能面臨的回購金額可能高達2200億美元以上。

至少在現階段，銀行業對于“止贖門”可能帶來的殺傷力似乎都還缺乏足夠的準備。比如，摩根大通、美國銀行、富國和花旗等銀行，都只撥備了100億美元左右的資金用于回購問題房貸債券。

但是，隨著調查的推進和事態的擴大，銀行業面臨的成本似乎在加速擴大。本周美國銀行就表示，投資人等著該行回購房貸支持債券的金額已較去年同期增加71%，達129億美元。

這次止贖門的受害者中，也赫然出現了美聯儲的身影。因為在2008年救貝爾斯登和AIG，紐約聯儲接手了大量的房貸支持債券。本周向美國銀行提出索賠的行列中，據稱也有紐約聯儲的份。

因為市場擔心止贖門可能影響銀行盈利，最近一段時間，相關銀行股的股價大幅下跌。以美國銀行為例，自本月12日以來，該行股價累計跌幅已超過13%，近百億美元的市值蒸發。一些人擔心，這場危機可能帶來更廣泛和深遠的沖擊，也正因如此，白宮并不贊同全面凍結銀行業的止贖業務，因為這可能導致整個房地產以及相關金融衍生品市場陷入停滯。