黃金理財品僅半數實現預期最高收益

黃金價格自2008年底以來展開的牛市行情，吸引了眾多商業銀行發行以黃金作為掛鉤標的的理財產品，不過并不是“貼金”的理財產品都能獲得好收益，今年以來發行的黃金類理財產品中，年化收益率最高達47.38%，最低則只有0.2%。

中行敗在“看跌”

普益財富統計前3季度到期個人理財產品的數據顯示，今年前3季度共有28款投資標的或掛鉤標的為黃金的理財產品到期，其中14款公布了到期收益率。到期年化收益率最高的是光大銀行“陽光理財A+計劃2009年第一期產品1”，實現7.5%的年化收益率；到期收益率最低的兩款產品，是中國銀行匯聚寶HJB10084—V（美元金上加金）產品以及匯聚寶HJB10089—V（澳元金上加金）產品，分別僅獲得0.2%、1%的年化收益率。

記者對比發現，中行上述兩款產品之所以僅獲得最低預期收益率，并且在所有到期產品中收益率最低，與產品嵌入看跌黃金價格的設計有關。上述兩款產品的說明書約定，只有觀察期內黃金價格跌破（至）觀察水平產品才能獲得預期最高收益，否則只能獲得預期最低收益。上述兩款產品的觀察期為5月21日至8月18日，期間黃金價格雖然有所回調，不過很快扶搖直上，并未觸及觀察水平，致使產品到期只能獲得最低預期收益率。

1/2實現預期最高收益率

盡管國際黃金價格自去年9月份突破1000美元/盎司后，今年10月份更是創下了1387.4美元/盎司的新高，但并不是所有黃金相關理財產品都能賺得“盆滿缽滿”，除了中行上述產品慘獲預期最低收益外，公布到期收益率的14款黃金相關理財產品中，只有7款產品到期獲得預期最高收益率，其余均未能到期獲得最高預期收益率。

記者查閱產品說明書發現，前3季度到期獲得最高預期收益率的7款黃金相關理財產品，包括光大銀行上述產品，均為看漲黃金價格的設計（其中1款不詳）。近期到期的民生銀行自主管理型黃金理財產品，更是在近期黃金價格上漲過程中觸發提前終止條件，成功獲利離場，獲得47.38%和46.46%的年化收益率。

黃金的牛市行情使得黃金成為今年的投資熱點，商業銀行顯然發現了其中的商機和需求。據萬得資訊的數據顯示，今年以來，商業銀行共發行了25款黃金相關的理財產品，占據基礎資產為商品的理財產品的半壁江山，月均發行量在兩款以上。年初至2010年10月22日，基礎資產為商品的理財產品共發行了41款。