高盛：緯創流失戴爾低階訂單 尋求擴大明年對NB大廠出貨比重

投資銀行高盛指出，電腦代工大廠緯創(3231-TW)股價已經反映完幾個利空因素，但有過度修正狀況，維持買進評等，12個月目標價82元。

緯創年初迄今表現較大盤和電子類股指數分別落後9%和8%，主要是因為幾個因素：鴻海(2317-TW)可能已經從緯創手上搶走戴爾的低階商業電腦訂單；緯創可能僅能達到其第2季筆電出貨預估季成長率5-10%的區間底部，或甚至達不到這樣的目標。鴻海對筆電代工廠造成的衝擊可能會提早在第4季浮現(原先預估會在明年發生)。而歐元債信問題與歐元重挫可能放緩歐洲客戶的需求，也可能讓一線NB代工大廠營收受到侵蝕。

但高盛提出幾個反駁理由，認為緯創仍然值得買進，因為明年的訂單才剛開始報價。高盛稱其供應鏈團隊從幾家國際大廠了解，緯創有機會趁這次報價擴大聯想、戴爾和惠普幾個型號產品的出貨比重。假使在沒有其他訂單增加的狀況下，高盛預估被鴻海搶走的一個戴爾機型訂單僅會對緯創造成營收下滑3-4%的影響。

高盛並且指出早已將緯創第2季出貨減少的因素考慮在內，因此預估其Q2出貨會達不到預定目標，認為其季成長率僅2.3%，但未來將可望在訂單多元化的情況下獲益；高盛指出由於市場過度反映利空消息，緯創近來的跌幅已經將股價過度修正，認為此時正是逢低買進的好時機，唯一的風險是截至5月19日外資持股比例很高，為74%。