魯陽股份因需求下降業績降逾二成

魯陽股份業績下滑，主要是受金融危機沖擊，公司產品需求下降所致。國家“節能減排”工作的大力推進，以及新基地投產，公司未來仍有望保持平穩增長態勢。

魯陽股份(002088)2月25日發布2009年年報顯示，公司2009年實現營業總收入77,601.01萬元，同比下降4.18%；利潤總額13,149.97萬元，同比下降22.35%；歸屬于上市公司股東的凈利潤11,672.04萬元，同比下降20.61%；基本每股收益0.53元，每股凈資產5.15元，凈資產收益率9.69%。擬10派1元（含稅）。

公司業績下滑，主要是受金融危機沖擊，公司產品需求下降所致。在國內下游客戶，特別是鋼鐵行業需求減幅過半，而更加不利的是國際市場全面低迷，公司產品出口形勢嚴峻。在需求下降的情況下，公司大力開展老客戶挖潛與新行業開發工作，但仍被迫調低價格擴大銷售，雖然營業收入下降不明顯，但主要產品盈利能力大幅下降。

據披露，公司陶瓷纖維制品主營收入7.59億元，同比僅下降0.57%，但由于原燃料成本上升，營業成本上升5.46%，使毛利率降至36.19%，同比下降3.79個百分點，雖然較前三季度降幅收窄，但業績仍較2008年下降逾二成。

公司是全球第三大的陶瓷纖維生產企業，產能規模和技術水平可以與國外巨頭媲美，2008年國內市場占有率達35%。得益于持續創新活動的開展，公司繼續保持國內同行業第一位置，核心競爭力更加突出，發展勢頭良好。作為行業龍頭，公司的規模優勢和技術優勢將使公司在競爭中處于優勢地位。

公司增發募資新投資的5個項目，將加速公司陶纖產品的系列化、功效化研究，有利于產品向高、精、尖端發展，可加強公司在國內行業領先地位，并對未來業績產生非常積極的作用。投向的5個項目均仍圍繞陶瓷纖維行業，主要面向建筑物防火、高環保要求、高耐溫要求的新興領域需求，項目的實施有助于公司提升產品層次，及進一步鞏固陶瓷纖維領域的霸主地位。

據披露，公司預計該5個項目全部達產后正常年份可貢獻收入和利潤總額分別5.9億元和1.45億元，相當于公司08年收入和凈利潤的73%和86%，但增加的股本不超過原來的12%，項目的盈利能力強使增發對公司每股收益攤薄幅度較低。

隨著國家“節能減排”工作的大力推進，公司未來仍有望保持平穩增長態勢。節約能源是我國經濟可持續發展的必然選擇，而陶瓷纖維作為一種新型節能材料，應用領域廣泛、節能效果明顯，在未來發展中將得到國家產業政策的大力扶持。極具成本優勢(約20%)的內蒙古新基地在2009年10月份投產，2010年完全達產后，中西部收入占比將超過50%，08年下半年以來毛利率下滑的趨勢將逐漸扭轉

資料顯示，中國陶瓷纖維行業自上世紀90年代開始迅速發展，尤其是2000年以來，行業保持年均40%以上的高速增長，進入了快速發展期，預計未來三年中國的陶瓷纖維產量年復合增長率在30%以上。建筑物節能和防火市場以從2009年9 月份開始起步，2010年需求開始旺盛。

公司2009年1至9月實現營業收入53,882.05萬元，同比下降5.04%；歸屬于母公司所有者凈利潤8,470.23萬元，同比下降15.47%；基本每股收益0.39元，每股凈資產5.01元，凈資產收益率7.22%。

截至發稿時，魯陽股份報23.70元，較上一交易日下跌0.60元（-2.47%）。

(范大勇 撰稿)

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