基民日趨理性,市場不振未使新基"遇冷"

昨日，上證指數收于2587.81點，微跌0.27%，依然沒有迎來人們期盼已久的“強勢反彈”。對應的，受A股市場的影響，新基金的銷售處在“半冷半熱”的狀態。記者分別對銀行、券商營業網點、在售基金公司相關人士采訪時，他們不約而同的用 “一般”來形容新基金的發售情況。

“今年的基金賣的一般，市場不太好，基金銷售得看日子，發售情況每天從10萬到30萬不等，也有很少的時候；不過，5月17日，一上午光是新打開申購的保本基金南方避險就賣了100多萬，基本到中午的時候就買不上了，而且還是按比例配售，購買這只基金的大多是老持有人。”昨日上午11點鐘左右，海淀區某工商銀行營業網點儲蓄所所主任向記者這樣介紹。

當記者以投資人身份詢問基金情況時，她一直向記者推銷該銀行發售的新基金，“現在是買基金的好時點，建議還是買新基金比老基金好，因為目前的點位很低，正適合新基金建倉。”

位于白石橋附近的渤海證券營業部一客戶經理告訴《證券日報》記者，最近幾日基金銷售情況“一般”，也沒覺得市場近幾日的大跌，基金隨之銷售出現很大幅度的下滑，今年以來新基金銷售一直是這樣的狀態。”

業內人士對《證券日報》記者表示，隨著投資者教育的越來越普及，投資者趨于更理性的狀態，在市場不好的時候，懂得通過買低風險類產品實現保本避險的目的，也并未因市場不振而拒絕偏股型基金，明白市場低點時也很可能是投資的良機，這都足以見得現在的投資者越來越趨于理性投資。

中郵核心主題7日售22億元 工銀全球精選QDII發售近6億

Wind數據顯示，截至5月19日，除去5月17日剛剛結束募集的中郵核心主題和工銀瑞信全球精選外，目前正在發行的新基金有14只。其中，按照銀河證券基金研究所的分類，普通股票型基金有6只，分別是華泰柏瑞量化先行、華商產業升級、匯豐晉信低碳先鋒、嘉實價值優勢、中郵核心主題、博時創業成長；混合債券型一級基金有1只，是國聯安信心增益；增強指數型基金有1只，是中歐滬深300；被動指數型基金有3只，分別是招商深證100、建信上證社會責任ETF、建信上證社會責任ETF聯接；QDII基金有3只，分別是國投瑞銀新興市場、長盛環球景氣行業、工銀瑞信全球精選；混合債券型二級基金有2只，鵬華信用增利A和鵬華信用增利B。

通過記者最新得到的數據來看，新基金的發行并沒有呈現在2008年市場大跌時的一蹶不振。

記者從博時基金獲悉，該公司旗下正在發售的博時創業成長股票基金，剛剛發行一周認購金額就達到15億元左右。

中郵核心主題在首募的短短7個工作日，就賣了22億元。基金業內人士分析指出，中郵核心主題基金在此時打出“主題投資”牌，表明其更看重在近期波動加劇的市場環境下把握階段性機會。2010年中國經濟發展的主線應該是“調整經濟結構”，因此，把握需求結構、產業結構、區域結構的調整，深挖結構性機會可以說是順勢而為的策略。

此外，不僅是主要投資于A股的股票型基金發行未見萎靡不振，就連投資海外的QDII發行也還算不錯。渠道知情人士向《證券日報》記者透露，剛剛結束發行的工銀瑞信全球精選，募集金額在今年的QDII首募的平均水平之上，募集接近6億元。

投資者日漸趨于理性

新基金募集與市況脫鉤

中登公司數據顯示，5月最新一周，即第二周的（5.10-5.14）新增基金開戶數為4.22萬戶，較前一周增加了0.87萬戶。5月第一周的新增基金開戶數為3.34萬戶，創下了近5個月的基金新增開戶數的新低。5月前兩周新增開戶數為7.56萬戶，同期上證指數下跌了6.06%。

數據顯示，1月至4月份，基金新增開戶數較前一周數據相比與大盤的表現均是漲跌互現。1月份，新增基金開戶數為27.50萬戶，同期上證指數下跌了8.78%；2月份，新增基金開戶數為16.41萬戶，上證指數上漲了2.10%；3月29日至4月2日的5天，這一周的新增開戶數為6.22萬戶，平均每天新增開戶數為1.24萬戶，因此，加上3月份的后3天，3月份新增開戶數為29.06萬戶，上證指數上漲了1.87%；4月份加上前2天新增開戶數為2.49萬戶，所以4月份新增開戶數為25.14萬戶，而同期上證指數下跌了7.67%。

從月度新成立基金的平均募集份額看，新基金的募集與市場的相關性顯得并不那么直接。

Wind數據顯示，今年新發行的且已經成立的43只（分級基金分開計）新基金募集規模為752.86億元，平均每只基金募集規模為17.51億元。從成立月份看，1到5個月，只有2月份和4月份成立的新基金平均募集規模低于上述平均水平。而2月份，上證指數上漲2.1%，是今年的單月份上漲最多的月份，4月份上證指數下跌了7.67%，但也不是單月下跌最多的月份，1月份單月下跌8.78%。

具體來看，1月份僅上投摩根行業輪動發行并成立，募集份額為36.17億元；2月份，有10只基金發行并成立，募集規模為161.6億元，平均每只基金募集規模為16.16億元；3月份，有7只基金發行并成立，募集規模為185.94億元，平均每只基金募集26.56億元；4月份，有16只基金發行并成立，募集規模為188.81億元，平均每只基金募集規模為11.8億元；截至5月14日，5月份至今發行并募集完畢的基金有11只，包括剛剛出來數據的中郵核心主題和工銀瑞信全球精選，總共募集了208.34億元，平均每只基金募集18.94億元。

對于目前的點位，嘉實基金認為，從估值上看，目前2600點一帶滬深300指數的動態市盈率已經基本跟2005年的1000點、2008年的1664點接軌，對應的動態市盈率都是13倍。因此，現階段基本到了底部區域，由于調控政策尚在延續，因此還看不到系統性的上升機會，但階段性、結構性機會已逐步閃現，這就給新基金提供了一個較為從容的建倉機會。

中郵基金公司相關人士也持有類似觀點，他認為，今后一段時間內，A股出現趨勢性、系統性投資機會的概率很低，但仍然存在階段性、結構性投資機會，包括航空航天、生物醫藥、材料、新能源、節能環保、新能源汽車等等在內的新興戰略產業、新一輪的消費升級所帶來的醫療、傳媒、旅游、文化體育等相關行業的發展，以及國家陸續推出的區域振興計劃，都將為主題投資提供良好的投資標的。“A股市場的深幅調整，也給新基金帶來了建倉布局的大好時機，精選個股的主題投資將成為獲取超額收益的主要手段。”