債市延續小幅振蕩 公開市場有望凈投放

周一（20）銀行間債券市場交易結算面額共計6542.95億元，較前一交易日增加1392.93億元。當日債券市場指數微幅下跌，其中不包含利息再投資的中債綜合指數（凈價）下跌0.0112%，而包含利息再投資的中債綜合指數（財富）下跌0.0016%。當日債券市場各券種收益率以上行為主。從券種來看，Shibor浮息債收益率上行幅度最大，在3bp以上，表現最差，固定利率政策性金融債收益率上行幅度最小，在1.5bp以內。從期限來看，短債收益率上行相對比較明顯。

當日銀行間債券市場交易結算面額共計6542.95億元，較前一交易日增加1392.93億元。其中，現券交易面額2470.46億元，較前一交易日增加533.66億元；質押式回購結算量比前一交易日增加834.99億元，總計4006.94億元；遠期交易發生1筆，面額9.95億元。

當日債券市場指數微幅下跌，其中不包含利息再投資的中債綜合指數（凈價）下跌0.0112%，而包含利息再投資的中債綜合指數（財富）下跌0.0016%。當日債券市場各券種收益率以上行為主。從券種來看，Shibor浮息債收益率上行幅度最大，在3bp以上，表現最差，固定利率政策性金融債收益率上行幅度最小，在1.5bp以內。從期限來看，短債收益率上行相對比較明顯。

具體來看，固定利率國債收益率整體平均上行1.65bp，各期限以上行為主，其中即期升幅最大，達到19.16bp，10年期降幅最大，達到1.11bp；固定利率政策性金融債收益率整體平均上行1.48bp，各期限以上行為主，其中即期升幅最大，達到19.16bp，4年期降幅最大，為0.02bp；央票收益率平均上行2.2bp，各期限以上行為主，其中0-0.02期升幅最大，均在4bp以上；中短期票據（AAA）收益率平均上行2.23bp，各期限以上行為主，其中0-0.02期升幅最大，均在4bp以上；定存浮息債收益率平均上行2bp，其中即期升幅最大，達到19bp；Shibor浮息債收益率平均上升3.12bp，其中即期升幅最大，達到20bp；固定利率鐵道部債收益率平均上行1.59bp，除0.5年期下降0.8bp外，其余期限均上行，其中即期升幅最大，達到19bp。

貨幣市場利率有所上升。具體來看，質押式回購利率全線上漲，R001、R007、R014和R021分別上升19bp、37bp、47bp和90bp；同業拆借利率亦全線上漲， 1天、7天、14天、21天分別上升19bp、26bp、42bp和4.5bp。Shibor 利率隔夜、1周期限點顯著上行；2周期限繼續上行5.07bp；1月期限小幅下行3.66bp；其他期限變化不大。

央行周一公告，為保持基礎貨幣平穩增長和貨幣市場利率基本穩定，2010年9月21日（周二）央行將發行2010年第八十二期、第八十三期、第八十四期中央銀行票據，對應期限分別為1年、3個月和3年，總量380億元。其中1年期央票發行量190億元，3月期央票發行量140億元，3年期央票發行量50億元。 來自WIND的統計數據顯示，本周共計有980億元央票到期，無到期正回購，總計到期資金980億元。市場人士表示，節前央行將控制公開市場操作力度在較低水平，周二預計可能不會有正回購操作。因此，本周央行有望向市場凈投放資金600億元，從而終結上周380億元的資金凈回籠。盡管前期部分市場人士對于節前資金面有所擔憂，但本周市場資金面氛圍已顯著轉暖，在央行本周繼續向市場注入資金的背景下，國慶節前市場流動性將繼續保持寬松。

(吳建剛 撰稿)

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