A股昨復制逢加息必漲走勢

歷史總是驚人的相似，昨日（10月20日），當上證指數再次低開高走，并以紅盤報收之后，人們不禁會想起，當年2006年和2007年多次加息后的走勢。似乎一旦行情進入強勢格局，大盤總會逢加息必漲。

如2006年4月28日的加息，當天股指低開14點，但最終股指上漲1.66%，并由此拉開了一輪強勁的上漲行情。同年8月21日，央行再度加息，而股指同樣大幅低開，但最終依然小幅上漲。2007年3月19日加息當天，股指低開高走，最終漲幅2.86%。此后的5月、7月、8月、9月和12月，央行共加息5次，但加息當天，大盤均以上漲報收。

那么，此次加息，是否也會將當年的牛市行情同樣復制下來呢？

回顧2006年的兩次加息不難發現，當時央行的加息并非針對通脹。因為2006年4月，我國CPI同比增幅才達1.2%，直到年底的12月，CPI同比增幅也才達到2.8%。因此，有分析人士認為，當時的加息，一方面是為了調控樓市，另外也是為了對飛漲的股市予以調控，2006年首次加息后，地產股進入持續調整。當2006年進入加息周期后，更加速了熱錢的流入，在流動性泛濫的推動下，A股市場迎來了大牛市。

而此次加息，和當時的情況較為類似。流動性同樣充裕，人民幣不斷升值，加息反而會令更多的熱錢流入股市。因此，從這個層面分析，加息之后，一方面肯定了我國經濟運行的良性狀態，同時也極有可能意味著新一輪牛市的開始。

此次加息，也意味著貨幣政策將從“適度寬松”轉變為“適度從緊”，這也意味著未來我國將進入新一輪加息周期。

分析人士認為，從上一輪加息周期來看，初期的加息密度不會太大。如2006年只有2次加息，直到進入到2007年，由于CPI高企不下，加息密度才明顯增加。不過，如果單純采用加息來調控，對A股市場的負面影響也不會太大。因此，目前才剛剛進入到加息周期，顯然不會對大盤構成太大實質性的負面影響。