《大行報告》野村下調歐舒丹(00973.HK)評級至「中性」 目標價下調至16元

歐舒丹(00973.HK)昨日發盈警，料上半年度純利按年下跌40%至50%，野村發表報告指對盈警感意外，削減其2016年至2017年每股盈利預測16-22%，基於預測市盈率20倍，較板塊平均折讓約10%，目標價由25元降至16元。該行預期公司2016年每股盈利增長有17%，但板塊平均增長約20%，建議轉買新秀麗(01910.HK)。歐舒丹評級則由「買入」降至「中性」。

報告指出，雖然歐舒丹的市場推廣費用上升會對毛利構成壓力，但該行相信在明年其40周年時舉行更進取的宣傳活動將有利隨後幾年的銷售增長，預期2017至2018年營業額會上升14-15%，高於2016年的13%。

該行又提到，公司第二季度同店銷售增長速度收窄，第一季為2.1%，第二季只有1.1%。而上半年營運表現有兩個亮點，首先第二季電子商務銷售按年增加約20%。其次，日本的Melvita品牌同店銷售增長約30%。不過，主要負面地方包括，亞洲旅遊零售疲弱、香港銷售持續下滑、美國的同店銷售降幅擴大。(ay/u)~

阿思達克財經新聞

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