太平洋證券盤前－電子收黑棒金融奮起 大盤反彈面臨震盪

◆盤勢分析

在歐美股市回穩後，亞股週一出現反彈，日股及港股盤中都出現近3%的反彈，台股今日開紅盤亦出現近2%的漲幅。甫開盤全類股均呈現跳空上漲態勢，尤其是金融類股在各金控都出現半支漲停板以上的上漲走勢，支撐大盤在電子及營建等類股中途走軟後，仍使加權指數穩穩守住7550點之上，惟指數上檔將遭逢半年線及月線反壓，買盤追價仍受到一定壓抑，且許多年前搶反彈的籌碼也趁開紅盤進行調節，以致雖漲停板家數高達51家，然跌停板家數亦有33家之多，而成交值僅946.51億。

新春開紅盤不畏中美二國調息試圖回收市場多餘浮額的訊息，台股仍延續年前反彈走勢。就基本面而言，各國為防止通膨效應，二大國已開始出現收縮資金的舉動，其並不代表全球經濟已踏上復甦之路，只為防範通膨之虎發威，而破壞好不容易才剛回復生機的全球經濟。而我國央行雖不致於出現太大動作，但年前央行即積極對抗熱錢，其於市場回收浮額動作也將會持續。在產業部份，元月中仍有很多公司營收創新高，被動元件、連接器、太陽能及多檔傳產出現合併營收創新高，使得多頭在大盤回檔千餘點後，有殷實的反彈基礎，惟需留意是，中國缺工問題將在年後達到高峰，NB出貨將呈現衰減，各電子廠為了補工也勢必提高相關工資增加營運成本，而二月工作天數大幅減少，除了各電子及食品通路將實際受惠於年節效應外，二月營收料將出現衰退。而大盤由7080.9反彈至今日高點7619.87點，已超過此波跌幅的0.382約7583.03點處，加以電子淡季將在年後實際反映在營收中，將會是台股持續反彈的最大潛在壓力。
 
大盤今日雖上漲百餘點，然而K線繼封關的十字線後，今日開高小幅震盪走低，使得K線收此波反彈以來第一個中黑棒。台股雖反彈已超過0.382，然上檔半年線(7648.05點)及月線(7664.12點)使加權指數於7600點之上面臨莫大的壓力，以月線來看，目前其扣抵8200點以上的高指數區，下壓速度更大且極有可能於明日即跌破半年線，就技術上而言，台股仍可望有反彈機會，惟若券資比仍持續下降，則反彈面臨的解套賣壓將陸續增強。而觀察電子類股走勢，電子類股領先台股站回半年線之上惟仍受制月線反壓，且今日K線收長黑棒恐不利未來續彈空間。而盤中扮演中流砥柱的金融類股以長紅棒站回年線之上，雖一樣面臨月線反壓，然其價漲量增使其仍具反彈空間。以二大類股觀察，大盤仍不排除尚有反彈空間，惟有更大可能在指數彈高後，開始出現震盪局面。

◆投資建議

開紅盤卻有不少搶反彈籌碼借機進行調節，大盤指數雖有金融撐持仍收高，但K線出現黑棒亦意謂上檔套牢籌碼出籠的壓力將漸增，未來指數再上勢必面臨更多賣壓，大盤進入震盪機率加大，手中相對弱勢股宜趁大盤走高賣出，強勢股將續持以待股價不漲再進行調節。

◆個股分析

國壽2882

2009年預估國壽每股隱含價值可增加12元，目前評價遭低估資產品質大幅優於產業平均，提存相當保守，2010年因應34號公報，可能增提呆帳準備對獲利影響不大。兩岸金融開放，資金預期，國泰金為龍頭股可受惠。
 
潤泰全2915

中國大潤發共123間門市，農曆前還會有4家新店開出，預估2010年底總店數目標為160店，維持每年30%的展店速度，第一季傳統旺季效應下，中國大潤發營收獲利可望維持成長。中國大潤發最快在今年底開始送件，將在香港市場掛牌。